連邦準備制度理事会は水曜日に金利を据え置いたが、新しい議長ケビン・ウォーシュの下で大幅にハーキッシュな路線への見通しを発表し、当局はインフレ見通しを目標を大幅に上回る水準に引き上げ、今年中の金利引き上げの可能性を示唆した。
連邦公開市場委員会は、12対0の賛成で、連邦金利の目標範囲を3.50％～3.75％に維持し、市場の予想と一致した。しかし、注目されるドットプロットを含む経済見通しの要約は、よりハーキッシュな姿勢を示した。
2026年末における連邦金利の中央値予測は、3月の3.4％から3.8％へ上昇し、現在の目標範囲の中央値を上回った。これは、当局が以前想定していた利下げではなく、今年中に利上げの可能性を視野に入れていることを示している。
長期的な経路もさらに上昇しました。2027年の中央値金利予測は3.6%、2028年は3.4%に上方修正され、これは3か月前までに当局が想定していたよりも緩和サイクルがより遅く、より浅いことを示しています。長期的、または中立的な金利は3.1%で据え置かれました。
連邦準備制度理事会のインフレ見通しが、変動幅の大部分を占めた。当局は、2026年におけるPCEインフレ率の中央値予測を3月の2.7％から3.6％へ大幅に引き上げ、これは中東紛争に起因するエネルギー価格の圧力を反映している。
コアPCE物価指数は2.7%から3.3%に上昇しました。両指標とも、2028年までにFRBの2%目標に再び近づくと見込まれています。一方、当局は2026年のGDP成長率見通しを2.4%から2.2%に引き下げましたが、失業率の見通しは4.3%とほぼ変更ありませんでした。
投影は、堅調な成長を示す一方で、以前の予想より粘着性の高いインフレを示しており、この組み合わせはウォッシュ氏率いるFRBに緩和の余地をほとんど与えず、むしろ引き締めの理由を与えるものである。参加者たちは、インフレリスクが上側に偏っていると広く判断し、見通しに関する不確実性は依然として高いままであった。