エキスパートがXRPが1,000ドルに到達するというマクロ理論を解説

ジェイク・クレイバーは、5月31日のMissCryptoとのインタビューで、XRPが最終的に1,000ドルに到達する可能性があるというマクロ的な見解を示し、この資産が世界的な流動性ストレス、ステーブルコインの規制、トークン化、リアルタイム決済需要という稀な収束の恩恵を受ける可能性があると主張した。

Claverは、通常の時価総額の枠組みで見ると、その目標は極端に見えることを認めた。しかし彼は、グローバル決済ネットワークを支援するために設計された資産に対して、投資家が誤ったレンズを適用していると主張した。

「多くの人にとって、これは高すぎる価格に見えるでしょう」とクレイバーは言いました。「彼らは総時価総額や総供給量、それに伴うトークノミクスを見て、ほとんどのケースでは現実的ではないと正直に考えます。しかし、この状況は完璧な嵐であり、私はそれが実現すると考えています。実際、この段階でそれが実現する可能性は非常に高いと思います。」

クラバーの主張の中心は、2024年8月にストレスの兆しが現れ始めたと彼が述べた円キャリートレードの解消である。数十年にわたり、投資家たちは日本で低金利で資金を調達し、その資金を米国財務省証券、株式、不動産、金、銀その他のグローバル資産に投資してきた。彼は、日本金利が上昇し米国金利が低下すれば、資本が日本債券へと再配分され、米国財務省証券その他の資産の大規模な売却を強いる可能性があると主張した。

「では、それはどのような形をしているのでしょうか？実は、マクロ経済学に戻って考える必要があります」とクラバーは言いました。「多くの人が暗号資産市場に狭く焦点を当て、これは個人投資家主導だと考えています。しかし、私はそれに異議を唱え、過去実に2年間で暗号資産へ流入した取引高の多くは機関投資家主導であると主張します。」

クラバーの見解では、それが暗号資産インフラが関係してくる場所である。彼は、伝統的市場に混乱した価格再評価が発生した場合、株式市場と為替市場のバックエンドには、より速い流動性と決済インフラが必要になると述べた。

「暗号資産はここで大きな役割を果たします。株式市場と為替市場のバックエンドにおける流動性とリアルタイム決済への移行です，」彼は述べました。「これらすべてが展開される際に、これらの両方の要素が影響を受けます。これらの当事者に十分な流動性や信用が供給されなければ、文字通りICE 9の状況に陥ることになります。」

クレイバーは、このようなシナリオは暗号資産価格だけの話ではなく、グローバル市場全体の再評価に関わると述べた。「世界中の市場から十数兆ドルが吸い取られると想像できるだろう」と彼は言った。「どこに資金を保有しているかはあまり関係ない。債券でも、株式市場でも、金や銀でも同じだ。」

クレイバーは、この理論をステーブルコインの立法と財務省の需要とも関連付けた。彼は、2024年には米国にステーブルコイン法案が存在しなかったが、2025年にその法案が可決された後、規制されたステーブルコインが米国債の国内需要を市場に戻す可能性があると述べた。また、銀行がステーブルコインを発行する際のOCCのガイドラインについても言及し、規制当局の意見公募期間は5月1日に終了し、ガイドラインは7月18日までに発表される可能性があると指摘した。

この理論の大きな部分は、ClaverがTetherが地政学的動向、制裁のリスク、または準備金に関する疑問から圧力を受ける可能性があると予想している点である。彼はTetherが大きな財務省保有資産を保有しているが、完全な監査が行われていないことや、バランスシートにBitcoinその他の資産が含まれていることから、疑問が残ると指摘した。

「彼らは大きな保有資産を持っていますが、貸借対照表の大部分はBitcoinやその他の資産です」とクレイバーは述べました。「これまで完全な監査を受けたことはありません。3年以内にその他のステーブルコインを米国規制に準拠させるつもりであれば、なぜ米国規制に準拠したステーブルコインを発行するのでしょうか？」

彼は、ステーブルコインレベルでの流動性の混乱が、ETF関連の決済不一致がより顕著になる場合、取引所やBitcoinに影響を与える可能性があると述べた。彼は、Bitcoinはオンチェーンで約30〜45分以内に決済される一方で、株式市場はT+1のままだと述べた。伝統的市場がT+0決済に向かって動かない場合、機関はリアルタイムでの価値移転に適した資産やネットワークの採用を迫られる可能性があると主張した。

「XRP ETFが次々と登場し、流動性がその資産に大規模にシフトすると思います」とクラバーは述べました。「現在、取引所にはほとんどXRPが残っておらず、取引所でのXRPの流動性は非常に低くなっています。これにより価格が大幅に上昇し、その後、株式市場のバックエンド決済に使用できるようになるでしょう。」

Claverは、このダイナミクスが「通貨市場のリスクを軽減する」のにも役立つと述べ、XRPは「この巻き戻しが発生した際に生じる多くの問題を解決する」と加えた。

クレイバーはクラリティ法を重要だが唯一のトリガーではないと位置づけた。彼は、この法案がデジタル資産に対する裁判所が確立した明確性を保護し、DeFi規制、課税、流動性プール、KYCおよびAML要件の対応を支援できると述べた。しかし、OCCのガイドラインが銀行にステーブルコイン発行の明確な道筋を提供する場合、規制当局が議会よりも速く動く可能性があると示唆した。

「クラリティ法は、これらのデジタル資産が何であるかという点について、より明確さに焦点を当てています」とクラバー氏は述べました。「そして、米国国内でDeFiに関する規制が必要だと私が考えるもう一つの要素も、そこに含まれています。」

彼は、XRPが価値の振替に適した唯一のネットワークではないことも認めた。Solana、Hedera、Stellar、およびXRPLベースのトークン化ツールも、より広範な市場構造の変化の潜在的な構成要素として言及された。

しかし、彼は、XRPLのネイティブ機能、すなわちデジタルアイデンティティ認証、パーミッションドドメイン、パーミッションドDEX、オラクル、AMM機能、およびマルチポーパストークンが、戦略的優位性をもたらすと主張した。

「クラバーは、『XRPLには長年にわたり多くの機能が組み込まれており、それらが、米国国内でSECとの訴訟から得られた明確性とともに、戦略的優位性をもたらしていると思います』と述べました。」

クレイバーは、1,000ドルのXRPシナリオを確実な事実ではなく理論であると繰り返し説明した。しかし、彼のより広範な見解は明確である：マクロのストレスが従来の市場を迅速な決済へと駆り立て、規制されたステーブルコインやトークン化資産が機関投資家の採用を加速した場合、XRPはその移行に最も直接的に関与する資産の一つとなり得る。

取材時点では、XRPは1.30ドルで取引されています。