オープンAIの元研究者で、スーパーアライメントチームを離れてサンフランシスコ拠点のヘッジファンドSituational Awareness LPを設立したレオポルド・アシェンブレナーは、ポートフォリオをAIコンピューティングの基盤にシフトさせた。2025年第4四半期の最新の13F届出書によると、同ファンドは29の保有資産を通じて約55億2千万ドルの米国株式への露出を報告しており、2025年初頭の数億ドルから大幅に拡大した。消費者向けAIソフトウェアを追うのではなく、この戦略はAIブームを支えるインフラ—発電所、データセンター、および高度な計算を支えるハードウェア—に賭けている。集中度は明確で、ファンドはAIワークロードの需要急増を捉えると見込む、少数のAIインフラ関連企業とエネルギー関連銘柄に注力している。
主なポイント
- 2025年第四四半期の13F報告書によると、Situational Awarenessは29の保有資産を通じて約55億2千万ドルの米国株式を保有しており、AIインフラとエネルギー集約型コンピューティングへの意図的なシフトを示しています。
- 主要な保有資産には、CoreWeave、Bloom Energy、Intel、Lumentum、Core Scientificが含まれ、データセンター容量および関連するハードウェアエコシステムに焦点を当てた戦略を反映しています。
- 修正されたSchedule 13Dは、Core Scientificに対する9.4%のステーク、すなわち28,756,478株を保有し、共同の投票権および処分権を有していることを明らかにし、同社がAIホスティングおよびHPC環境への拡大に向けたレバレッジをかけた見通しを示している。
- 単なるマイニングを超えて、このファンドはIREN、Cipher Mining、Riot Platforms、Bitdeer、Applied DigitalなどのBitcoinマイナーおよびエネルギー企業への露出を拡大しており、専用のエネルギーインフラを通じたAIコンピューティングスループットへの広範な賭けを示しています。
- アシェンブレナーの戦略には、大規模言語モデルの採用やAIコーディングツールが従来のアウトソーシングソフトウェアサービスモデルに圧力を与えるという見方から、インフォシスへの注目されたショートポジションも含まれています。
言及されたティッカー：$BTC
市場の状況：この変化は、メガワット密度の高いサイトや長期的なデータセンター契約が、新しいコンピューティング経済において希少で高価値な資産として扱われ increasingly ているという、暗号通貨マイニングとAIコンピューティングエコシステムとの急速な収束を示している。
センチメント：ニュートラル
価格への影響：中立。これらの動きは、即時の価格の触媒ではなく、構造的変化を経験しているセクターにおける戦略的なポジショニングを反映しています。
取引アイデア（金融アドバイスではありません）：保有。AIインフラとマイニング資産のクロスセクションは、広範なコンピューティング需要への露出を示唆していますが、銘柄が限られていることから、注意深いリスク管理が必要です。
市場の状況：AIコンピューティングのナラティブは、チップの供給やソフトウェアモデルへの注目から、大規模なデータセンター展開を可能にする物理的およびエネルギー資産の所有へと進化しています。ハーフィング後の環境により、マイナーたちはAIワークロードのホスティングにシフトし、メガワットやデータセンターの容量を単なるハッシュレート容量ではなく戦略的資産と再定義しています。
なぜそれが重要なのか
ポートフォリオ戦略は、投資家が各業界に及ぼすAIの影響をどのように捉えているかの変化を示しています。このファンドは、CoreWeaveやBloom EnergyのようなAIインフラ企業に大規模な投資をすることで、次世代のAI成長はコンピューティング基盤の信頼性と拡張性によって定義されるという前提に沿っています。大手AIクラウド企業であるCoreWeaveは、長期的なHPCホスティング契約を推進しており、エンタープライズグレードのコンピューティング容量が今後数年間、AIの展開を支える基盤となるという考えを強化しています。この動向は、Core Scientificやその他のマイナーからインフラ運営者へと転換した企業に対するファンドのポジショニングにも反映されており、マイニング資産がAIワークロードを支える高密度コンピューティング施設として再利用されるというより広範なトレンドを示しています。
さらに、エネルギー関連企業と従来のチップおよび光学機器企業の組み合わせは、エネルギー効率、電力の信頼性、高度なハードウェアの融合がAIのスケーラビリティの基盤であることを示している。Bloom Energyおよび同様のエネルギーインフラ関連企業への注目は、AIコンピューティングの経済性が信頼性が高く低コストな電力と耐障害性のある施設にますます依存していることを認識している。このような文脈で、bitcoinエコシステム——大規模で独立した電力需要の指標としてしばしば用いられる——は、市場の孤立した一角に存在するのではなく、より広範なインフラ関連投資と結びついているように見える。Bitcoin (CRYPTO: BTC) は、大規模データセンターが電力消費効率と稼働率を最適化しようとする中で、マイナーがどれだけのコンピューティング需要をレバレッジできるかを示すバロメーターであり続けている。
修正されたSchedule 13Dを通じたCore Scientificの大量のステークは、ファンドがAIホスティングおよびHPCへの企業の拡大に影響を与えるために、ガバナンスおよび所有権の権利をどれほど活用しているかを示している。この動きは、マイナーがハッシングを超えてマルチタスクデータセンター運営者となり、余剰容量をAIワークロード全体で収益化するという業界全体の傾向と一致している。これにより、従来のハッシュレート指標は価値創造を評価する上でそれほど決定的ではなくなっている。
最終的に、Infosysのショートポジションは、ヘッジファンドの見方では、AIコーディングツールおよび大規模言語モデルの急速な進化が、ソフトウェアサービス大手が長年依存してきた従来のアウトソーシングモデルを弱体化させる可能性を反映しています。AIツールがルーチンのアウトソーシングタスクに対する需要をますます抑制する場合、そのセグメントに関連する株式は、AIインフラ資産が計算需要の拡大により恩恵を受ける中で、新たな逆風に直面する可能性があります。全体的な影響は、エネルギー、データセンター、HPCによって支えられるコアな計算経済が持続的な価値を生み出すという賭けであり、AIによる置き換えのリスクがあると見なされる分野については選択的なショートポジションを取るという、繊細な立場です。
次に注目すべき内容
- 次回の13F提出サイクル（2026年初頭）では、55億ドルのポジションが、さらに多くのAIインフラ関連銘柄に維持または拡大されているかが明らかになります。
- Core Scientificまたはその他の保有資産に関する新しいまたは修正されたSchedule 13D/13Gの開示で、支配権または戦略の変化を示すもの。
- CoreWeaveおよび類似のオペレーターと関連する長期HPC契約およびデータセンター拡張に関する最新情報は、AIホスティングが成長エンジンであるという仮説を裏付けることになる。
- 採掘からインフラへの移行におけるさらなる動き、および業界全体からのエネルギー資産への追加投資、ならびにこうした動きが規制や電力網の容量制約とどのように相互作用するか。
- 大規模なAIコンピューティングの展開や暗号通貨マイニング事業に影響を与える規制や政策の動向は、AIインフラ関連株への資本流入に影響を及ぼす可能性があります。
出典と検証
- 状況認識 13F 提出書、2025年第4四半期 — 13f.info
- Core Scientificの修正済みSchedule 13D — 提出PDF
- レオポルド・アシェンブレナーとファンドの規模に関するフォーチュンプロファイル — fortune.com
- Hut 8のAIデータセンターへの転換とコンピュート収益に関する調査/カバレッジ — cointelegraph.com
- CoreWeaveとAIデータセンターの提携 — cointelegraph.com
市場の反応と主要な詳細
Situational Awarenessは、AI投資リスクの再調整に関する物語を構築しました。これは、ピークAIソフトウェアの可能性への注目から、AIをスケール可能にするための具体的で資本集約的な基盤へと移行しています。13Fの結果は、1つのファンドが単一のサブセクター全体を数戦略銘柄に傾けることができ、AI時代において最も恩恵を受けるプレイヤーを決定する上で、長期契約、エネルギーの安定性、データセンターの容量の重要性を高めていることを示しています。広範な市場が変動率や規制に関する課題と引き続き向き合う中、このファンドがコンピューティングインフラへの注力と、AIホスティングにシフトするマイナーへの慎重なポートフォリオの傾斜を組み合わせることで、AI、暗号資産、高性能コンピューティングの進化する景観を着実に乗り越える姿勢を示しています。
次に注目すべき内容
この記事は、Ex-OpenAI Researcher Hedge Fund Bets Big on BTC Miners in SEC FilingとしてCrypto Breaking Newsに originally 公開されました——あなたの信頼できる暗号資産ニュース、Bitcoinニュース、ブロックチェーン更新情報のソース。