ETHが2,400ドル以下で取引されているにもかかわらず、Ethereumはステーブルコイン供給量の55％を保有

Ethereum [ETH]は、最近ステーブルコイン分野で注目を集めています。Dune Analyticsのデータによると、Ethereumは約3220億ドルのステーブルコイン市場のうち、約1900億ドルを管理しています。

これは、すべてのステーブルコインの約55%がEthereumによって保有されていることを示しています。さらに、他のすべてのブロックチェーンが取り扱う金額は600億ドルに過ぎませんが、TRON [TRX]は約900億ドルを扱っています。

実際、全体の供給量はたった24ヶ月でほぼ2倍になり、Ethereumの市場シェアは安定しました。これについてLiskの研究責任者であるレオン・ワイドマンは指摘しました。

ステーブルコインは、はるか以前に決済レイヤーを選択しています。

ETHの価格行動が注目を集めている

これは、過去24時間で4.4%下落した後、Ethereum [ETH]が約2,116.40ドルで取引されたことと一致しました。

言うまでもなく、これは驚異的です。なぜなら、2026年2月以降、ETHは2445ドル以下で取引されてきたからです。こうした横ばいかつ停滞した動きにもかかわらず、ETHはステーブルコイン市場を引き続き支配しています。

これは多くの要因によるものです。たとえば、CircleやFidelity、BlackRockのような企業が5,000万ドルを振替する際、ガス代が5.00ドルか0.05ドルかは関係ありません。彼らにとって重要なのは変更不可能なセキュリティです。

さらに、ネットワークを保護するために3920万ETHがステークされており、世界で最も攻撃にコストがかかるブロックチェーンです。

BaseやSolana [SOL]のようなチェーンは毎日数百万の小売取引を処理できるかもしれないが、そこに預けられている実質的な価値はそれほど大きくない。

価格が動かず2,445ドルで推移していると、ネットワークの注目度が低下しているように思えるかもしれませんが、ネットワークの有用性はETH資産の価値だけでは決まりません。

最後に、EthereumのLayer 2スケーリングロードマップ（Arbitrum、Optimism、Base）により、小口ユーザーが低コストのステーブルコイン取引のためにEthereumメインチェーンからL2へ移行しています。

その結果、Ethereumエコシステム全体としてはこれまで以上に市場シェアを拡大しているものの、メインネットETHの燃焼に直接充てられる手数料収入は減少しています。これが短期的に価格を押し下げる要因となります。

広い視点で見ると、すべてのステーブルコインの時価総額は3,231億1200万ドルまで増加しており、そのうちUSDTが58.69%を占めています。