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イーサリアムは記録的なオンチェーン活動を記録しているが、ETHの鈍い価格変動は、この急増が実際のユーザー需要を反映していない可能性を示唆している。
ネットワークは、先週の1日でほぼ290万件のトランザクションを処理し、過去最高を記録しました。 平均手数料が最近の低水準を維持したままでも、検証者退出キューがゼロまで低下した過去のサイクルでは、この組み合わせは需要の増加、ブロックスペースのタイト化、ETH供給への圧力が高まるという馴染み深い物語を生み出してきたであろう。今回は価格の動きが別の物語を語っている。エーテルは月曜日に1エーテル3180ドル前後で取引され、その日だけで約0.7%下落し、なおも コインデスク20指数の広範な動向に後れを取る。
オンチェーン研究者によると アンドレイ・セルゲエンコフ活動の急増は、詐欺師がウォレットに微量のステーブルコイン「ダスト」を送金し、取引履歴に類似アドレスを植え付ける大規模なアドレスポイズニングキャンペーンによるものかもしれません。これにより、取引件数が増加しても、それが真のユーザー需要を反映しているわけではありません。
アドレスポイズニング攻撃では、詐欺師が合法的なものと非常に似たウォレットアドレスを生成し、その後、潜在的な被害者にわずかで、しばしば1ドル未満のステーブルコインを送金します。
そのダスト取引は、通常ウォレットが表示するは短縮された接頭辞と接尾辞だけであるユーザーの取引履歴に、偽のアドレスを挿入する。
ユーザーがその後、履歴からアドレスをコピーする際にすべての文字を確認せずに実行すると、誤って実際の資金を攻撃者の類似アドレスに送金してしまう可能性があり、通常の操作と思われるものを高額なミスに転じさせてしまう。
セルゲンコフの分析によると、イーサリアムの活動の最近の急増は安定通貨と密接に関係しており、新規アドレスの異常な増加のうち約80％を占めている。
初めてのステーブルコインのやり取りを調べたところ、彼は新規に活動を開始したアドレスの約67％が、初期の送金で1ドル未満を受け取っていることを発見した。これは、オーガニックなオンボーディングではなく、自動化されたダスト配布と一致するパターンである。サンプル全体では、578万アドレス中、約386万アドレスが、彼が「ポイズニング・ダスト」と分類するものを、最初のステーブルコイン取引として受け取っている。
その活動の出所を特定するために、サージャンコフ氏は1ドル未満のUSDTおよびUSDCの送金を追跡し、少なくとも10,000のユニークなアドレスにダストを配布した送信者を特定した。その中で最大のものは、何十万ものウォレットに微量のステーブルコインを送信するスマートコントラクトであり、これは1つのトランザクションで大量の毒アドレスの資金を供給するように設計された機能によって資金提供されていた。
その後、それらのアドレスはネットワークに広がり、トランザクション数や新規アドレスの作成を増加させながら、後で実際の損失につながる可能性のあるコピー＆ペーストエラーの条件を作り出した。
セルゲンコフ氏は、攻撃者が今やアドレスのポイズニングを拡大しているように思われるが、これは年初からの急激なトランザクション手数料の低下が原因であると述べている。 12月はフサカのアップグレードのおかげ 数百万もの低価値の「ほこり」送金を十分に安く噴霧できるようになったため、本来は少数の大きなミスに依存する低確率の詐欺を、経済的に実行可能な戦略に変えてしまった。
その文脈はイーサリアムの記録的な指標から得られる買いシグナルを複雑にしている。低コストの手数料と滑らかな処理能力は技術的な回復力の兆しを示すかもしれないが、それによってスパムを実行するコストが安くなるという点でもある。もし活動の重要な割合が低価値のノイズであるならば、増加するトランザクション数はブロックスペース、分散型アプリケーション、あるいはイーサリアムそれ自体への需要についてそれほど多くのことを語ってはくれない。
現在、市場は記録的な利用率がより強いファンダメンタルスにつながるとはまだ疑いを抱いています。イーサリアムの活動のうち、どれほどの割合が実際のユーザーによるもので、どれほどの割合が自動化された攻撃によるものであるのかが明確になるまでは、単純な取引高の記録的高値はむしろ誤ったシグナルに過ぎず、触媒にはならないでしょう。
BTC: ビットコインは約92,738ドルで取引され、1時間前より約0.4%、24時間前より0.1%上昇し、週間では約1.8%、月間では5.0%の上昇を広げている。
ETH: イーサリアムは3,190ドル前後で推移し、1時間前と比べて約0.4%上昇したが、過去24時間では0.7%下落した。ただ、過去1週間では約3.2%、過去1か月では7.2%の上昇となっている。
ゴールド： 金価格は、トランプ氏がグリーンランド問題で8つのヨーロッパ諸国に関税を課すという脅しが貿易戦争の懸念と安全資産需要を刺激し、米国経済の堅調なデータが2026年における連邦準備制度（FRB）の利下げ見通しを後ろ倒しにする中、アジア市場の早朝取引で1トロイオンス＝4675ドル近辺の過去最高値を記録した。ウォールストリートのアナリストの平均予想では、2026年の金価格は約5180ドルとなり、2025年末比で約19.3％の上昇となる見通しだ。
日経225： 日本の日経平均株価は40年債利回りが新たな高値を更新する中で約0.7％下落し、グリーンランドを巡る米欧の関税紛争が再燃し、日本での早期選挙の可能性に先立つ政治的不確実性が高まる中、アジア太平洋市場は慎重な取引となった。