数週間にわたり資金が流出し続けていた米国スポット型BitcoinおよびEthereum ETFが、ついに転機を迎えた。6月4日から5日にかけて、両製品カテゴリともにネットインフローを記録し、Bitcoinではほぼ半月にわたり続いた流出局面、Ethereumではそれ以上続く流出局面に終止符が打たれた。
数字自体は控えめです。BitcoinスポットETFは約305万ドルの純流入を記録し、EthereumスポットETFは1930万ドルの流入を獲得しました。
13日間の出血が続き、ようやくわずかな安堵が訪れた
この反転以前、Bitcoin ETFは13日連続でネットアウトフローが続いていました。5月中旬から始まったこの期間中に、投資家はこれらの製品から約44億ドルを引き出しました。
Ethereumの流出が続いた期間は、さらに長く17日連続でした。この流出を終えた$1930万ドルの流入は、ある特定の理由で注目されます。それは、その全額が1つのファンドから来たという点です。
ブラックロックのiShares Ethereum Trust（ティッカー：ETHA）が、イーサリアムの一日のプラス圏をすべて占めた。他のどのイーサリアムETFもネットプラスの流入は見られなかった。
ブラックロックの引力
これはBlackRockの製品が暗号資産ETFの資金流入のアンカーとなる初めての事例ではありません。同社のiShares Bitcoin Trust（IBIT）は、上場以来、Bitcoin ETFの資金流入において一貫して主導的な存在となっています。
SoSoValueおよびFarside Investorsのデータによると、Ethereum ETFの運用資産は現在約97億8千万ドルです。Bitcoin ETF製品は累計で数十億ドルの純流入を記録しており、まったく異なる規模にあります。
これは投資家にとって何を意味するか
文脈として数字の非対称性に注目してください。Bitcoin ETFは13日間で44億ドルを失い、305万ドルを取り戻しました。この回復は、流出した額の0.1％にも満たありません。Ethereumの1930万ドルの流入は、97億8000万ドルの運用資産に対して比較的意味がありますが、17日間の流出後では依然としてほとんど影響を与えません。
BitcoinとEthereumが同じ日に流出ステイクを終えたという協調的な性質は、資産特有の要因ではなく、リスク志向の広範な変化が原因であることを示唆している。