イーサリアムのビットコインに対する相対的強さを示す注目指標が、イーサリアム上のネットワーク活動の急増とステーブルコインの記録的流入を背景に、3か月ぶりの高水準に上昇しました。
水曜日、イーサリアム・ビットコインレシオは0.0313付近で取引され、2月の2026年安値約0.028からは上昇したが、1月18日の高値約0.038には依然として大きく下回っている。イーサリアムは過去7日間で4%上昇し、約2,325ドルで取引されているが、この期間のビットコインの3.9%の動きを上回っている。
ETH/BTCレシオは、暗号資産取引所におけるイーサリアムのBitcoinに対する相対価格を追跡し、デジタル資産市場全体でのリスク志向を示す最も広く注目されている指標の一つです。
上昇する比率は、資本がイーサリアムへ、そしてその延長線上で暗号資産エコシステムのよりリスクの高い部分へ流入していることを示します。下降する比率は、Bitcoinの相対的な安全性への好ましさを示します。
このペアは2021年末に0.08を超えてピークを付けた後、Bitcoin ETFによる需要、Dencunアップグレード後のEthereumのベーシックレイヤーにおける手数料収益の低下、およびアルトコインからの広範なシフトにより、2024年を通じて加速し、2025年にも及ぶ長期的な下落局面に入りました。
リスクオンの日にイーサリアムがBitcoinに追随するだけでなく、それを上回るパフォーマンスを示す場合、これは資本が同じ取引を追いかけるのではなく、徐々にシフトし始めていることを歴史的に示唆します。次回の調整時にイーサリアムがBitcoinよりも強く推移する場合、このシグナルはさらに強まります。
持続的な動きの根拠の一部は、Ethereumのオンチェーンファンダメンタルズが、その低下した評価額から乖離していることにあります。
Artemisのデータによると、第1四半期にはネットワーク上の新規ユーザーが前四半期比82%増の28万4,000人まで急増し、総取引数は前期間比43%増の記録的な2億40万件に達しました。
Ethereum上のステーブルコイン供給量は、Token Terminalのデータによると1800億ドルに達し、過去3年間で150％増加しました。このネットワークは、グローバルなステーブルコイン市場の約60％を占めており、トークン化されたドルの主要な決済レイヤーとしての支配的立場を強化し、短期的な価格動向が鈍くてもETHの長期的な需要のアンカーとなることを示唆しています。
しかし、イーサは52週高値の4,831ドルからまだ50％以上下落しており、回復が短期的なショートカバーによる反発を超えて持続していることを示すには、週末の終値で0.035のレンジを再び回復する必要があります。