PANews 3月21日、TheDefiantの報道によると、Electric Capitalは501のリアルワールドイールド（RWA）資産を整理し、現在オンチェーンで活発なトークン化資産とクロスチェックを行った。報告書によると、オンチェーン規模が5,000万ドルを超える収益資産は34資産に過ぎず、これらは主に米国国債、プライベートクレジット、企業債、および米国外主権債に集中している。残り93％の収益源は、法的構造の不備、資産担保証券が直面する課題、および商品と計算インフラの現実的な統合の難しさを含む7つの障壁に制約されている。 研究はさらに、配分プロセスがRWA発展の主要なボトルネックであると指摘した。35の非スターバブルオンチェーン収益資産のうち、保有者数が2,000人を超えるのはわずか2資産のみである。この現象は、ベライドが提供するBUIDL製品の最低投資額が500万ドルと高額であるなど、資産設計の制約が一部原因となっている。また、データによると、大多数のトークン化資産は少数の大規模なディプロイヤーやファンドマネージャーに依然として依存しており、BUIDLの場合、上位10保有者が供給量の98％を掌握しており、これらの保有者の多くは他のプロトコルである。 Electric Capitalは、今後5つの要因がより多くのリアルワールド資産のオンチェーン化を推進すると予測している。これらは：スターバブルの規模の継続的な拡大と市場における収益への多様な嗜好、プロトコル間の製品競争の激化、ファンドインフラのデュレーションリスクへの吸収能力の向上、階層化メカニズムによる購入者基盤の拡大、およびレバレッジ循環による抵当資産需要の拡大である。さらに、AIインフラ支出（ゴールドマン・サックスは2026年までに5,000億ドルを超えると予測）が重要な触媒となる可能性があり、GPUレンタル、データセンター建設、エネルギー契約のオンチェーン資金調達の可能性に注目が集まっている。
Electric Capital：オンチェーンで5000万ドルを超えるRWA資産はわずか34件、AIインフラへの支出が起爆剤となる可能性
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概要
Electric Capitalの報告によると、オンチェーンでの取引シグナルが5,000万ドルを超えるRWA資産はわずか34種類であり、その大部分は米国国債および企業債に集中しています。法的・インフラ面のギャップにより、93％の資産がブロックされています。分配が課題となっており、ほとんどのトークン化資産の保有者は2,000人未満です。資本保護と製品競争が、今後のオンチェーン成長の主要な推進要因です。2026年までに5,000億ドルに達すると予想されるAIインフラへの支出は、GPUの賃貸およびエネルギー契約を促進する可能性があります。
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