オリジナル｜Odaily プラネットデイリー（@OdailyChina）
著者｜ウェンサー（@wenser 2010 ）
今年の年初から暗号資産市場は珍しく上昇ブレイクを遂げ、BTCは9万ドルという重要なレジスタンスラインを突破しました。ETHやSOLなどの主要通貨もついにそれぞれ3,100ドルと130ドルの水準を上回りました。さらに、注目すべきは急激な反発を遂げるスモールキャップ通貨で、「再来臨の牛市」を感じさせるものばかりです。PEPE、IP、WLFIなどの通貨は、過去3日間で20％以上の上昇を記録しました。
もちろん、時間はまだ短く、例年のように「年初の模倣品シーズン」が再び上演されるかどうかは未定ですが、複雑なマクロ経済・政治情勢の中、暗号資産が貴金属のように「急騰の奇跡」を繰り返すことができるかは、すでに注目されています。Odaily Planet Dailyは、本記事を通じて現在の相場と市場の代表的な見解を簡潔に整理・分析いたします。
3つの主要市場指標の解説：アルトコインシーズンはまだ本格的には到来しておらず、現状は「部分的な反発」に過ぎない
現時点の全体的なデータを考慮すると、株式市場の全体的な流れ以外にもとづいて「アルトコインシーズンが再び到来した」と判断するのは難しいのが現状です。取引所の上昇率ランキングを確認すると、現在反発上昇している多くのトークンは、以前に過剰に下落した銘柄、または高騰がコントロールされたような「妖しい」コイン、老舗のミームコイン、特定のホットなテーマに沿ったコインであることがわかります。以下の3つのデータから見ても、暗号資産市場はまだ「価格修正期」にあり、ゆっくりと回復している段階にあると言えます。
指標1：暗号通貨の総時価総額は依然として明確な反発を見せていません。
に基づいて コインジーコデータ現在、暗号資産市場の総時価総額は3,190億ドルで、そのうちBTCの市場シェアは57%、ETHの市場シェアは11.9%です。
前回の時価総額ハイとなる4.3兆ドルを大きく上回る水準まで回復していないため、まだ1兆ドル以上の差があります。これは確かにBTC、ETH、SOL、BNBなどの主要通貨が高値から大きく下落していることが原因ですが、流動性の縮小や取引所内資金の継続的な流出という背景の中、多くのスカムコイン（小規模アルトコイン）が価格下落と取引の冷え込みを経験しているという事実は否定できません。
このことからわかるように、暗号通貨市場の全体的な環境には大きな改善が見られない。
指標2：インサイド・シーズン指数は依然として低位に推移
に基づいて Coinglass アルトコインシーズン指数現在のマーケットにおけるアルトコイン（山寨币）の季節指数は39であり、これは昨年7月中旬の市場指標と同様の範囲にあります。当時はDAT財庫会社（DAT財団）の破綻が発覚する直前であり、主要通貨およびアルトコインの価格はいずれも比較的低水準にありました。その後、DAT財庫関連の上場企業が次々と増加し、ETH（イーサリアム）がその後に新たな高値を記録しました。しかし、当時と比べて現在の市場では、上場企業がもたらす新たな買い注文の増加に代わって、市場の流動性は一定程度縮小しています。
指標3：市場の気分は依然として恐怖域にあります。
に基づいて Coinglass ウェブサイト情報現在、暗号資産市場の恐怖と貪欲指数（Fear & Greed Index）は26で、恐怖領域に位置しています。この領域は市場の感情が最も占める割合が大きく、全体の時間に対して30.86％を占めており、市場がベアマーケット（下落相場）にあるという感情状態と比較的一致しています。
上述の指標を総合的に見ると、市場は依然として冷え込んでいる段階にあるが、それによって豊かになるチャンスが存在しないという意味だろうか。市場の主流の見解は明らかにそうは考えておらず、むしろ多くの機関および個人が、現在の状況が底値買いの好機であると指摘している。その主な根拠は、流動性の改善とマクロ経済・政治面での進展が近い将来に控えているという論理である。俗に云う「他人が恐怖を感じるときに貪欲になる」ことわざがあるが、もちろん、対象を正しく選ぶことが前提となる。
市場の転換期の3つの兆候：流動性の改善、BTCが貴金属の上昇を引き継ぐ、小口投資家の心理が理性的に保たれる
現在時点での市場の主要な見解は、短期的な底固めと反発に対してある程度の一致を見ているものの、本当の転換点は市場の流動性の増加、BTCの市場での動き、そして小口投資家（リテール）の心理の転換に依存する可能性があります。以下に、現在の市場における代表的な見解をご紹介します。
来週にはグローバル市場の流動性が回復する可能性があり、取引所内での駆け引きにより短期的な反発が生じている。
デンマーク銀行の為替および金利戦略担当アナリスト、 Jens Naervig Pedersen 報告書に記載された。今週はグローバル市場の流動性は依然として低調なままであると予想されますが、経済指標の発表が増えることにより、来週には回復する可能性があります。年末には多くの市場参加者が休暇を取るか、ポジションを決済するため、通常市場の流動性は低くなります。
来週の注目データには、1月9日に発表される12月の非農業雇用統計やISM調査などの米国労働市場の重要データが含まれます。
CoinKarma は投稿して表明する現在、暗号資産市場は場内での駆け引きの段階に戻っており、場内要因が短期的な価格変動の方向性の鍵となっています。明確な外部からの増資が見られない状況下、暗号資産市場では主に場内資金の循環が中心となり、短期的な価格変動は場内資金の流れと全体的な流動性の変化に起因しています。
さらに、USDC/USDTプレミアム（USDCがUSDTに対して割高または割安である状態を測定する指標）とOverall LIQ（全体的な市場加重流動性指標）を観察すると、USDC/USDTプレミアムが正の値に転じた際、市場の主導資金がBTC/USDTにおいて積極的な売出行動を弱めていることが反映されている。現在、USDC/USDTプレミアムと全体的なLIQ（流動性）が再び共鳴しており、短期的には底打ち後の反発が比較的大きな確率で形成される可能性があります。CoinKarmaは同時に指摘していますが、現在の中期・長期的なトレンドは以前の段階と比較して依然として下落バイアスが強いので、潜在的な売り圧力を注意深く見極める必要があります。
貴金属の価格が調整を受ける中、BTC（ビットコイン）が次の上昇リーダーとなる可能性があります。
先月、金や銀が再び高値を更新する热潮を演じた後、多くの市場プレイヤーやアナリストが、価格の調整後の流動性の受け手として、BTCを含む暗号資産を候補に挙げ始めている。
TDセキュリティーズの上級商品ストラテジスト、ダニエル・ガリー氏 表示今後2週間のうちに、ニューヨーク商品取引所（COMEX）の白銀市場では、合計建玉の最大13％が売却される見込みであり、これにより価格が大幅に再評価され、下落する可能性がある。また、節後の低流動性が価格変動を拡大させる恐れがある。
Delphi Digital はそのことについて声明を発表し、次のように述べた2024年初から現在までに、金の価格は120％上昇し、歴史的に最も急激な上昇の一つを記録しています。歴史的に見ると、ゴールドは流動性の転換点においてビットコインよりも約3か月早く反応しているため、この傾向は暗号資産にとって参考になります。現在、金（ゴールド）は緩和サイクルへの再評価を完了していますが、ビットコインの市場心理は以前のサイクルの模倣と最近の下落の影響を受けています。貴金属資産のパフォーマンスは、政策の緩和と財政主導のシグナルを発信しています。貴金属が株式よりも好調な場合、市場は物価上昇（インフレ）ではなく経済の成長率低下を価格に反映している可能性があります。貴金属市場の変動は、他のリスク資産のその後の動きを示すサインとなるかもしれません。
「10・11 内部取引の大口投資家」代理人のジェイソン・ガレット 同様に投稿して表明するこれまでの分析のとおり、金と銀の価格はすでにピークに達しています。米国市場が本日オープンした後、資金は株式市場が下落したにもかかわらず、暗号資産市場へと流れ始めました。暗号資産の上昇トレンドは続いており、資金流入が継続すれば上昇の勢いが加速し、調整を伴わずにショートカバー（空売りの決済）が発生する可能性があります。
個人投資家（リテール）の市場の気分が市場の変化の重要な指標となる
ブロックチェーン分析プラットフォームのSantimentのアナリスト、ブライアン・キニヴァン氏は、暗号資産市場の参加者がソーシャルメディアで年初に強いポジティブな感情を示していると指摘した。しかし、市場がさらに上昇するかどうかは、小口投資家が理性を保てるかどうかにかかっていると警告した。彼は、「Santimentのソーシャルメディアデータによると、現在の小口投資家の感情は非常にポジティブです」と述べ、「通常であれば多少懸念を示すものですが、今回は年末年始の休暇明けに伴う通常の反発かもしれません」と語った。
クインリヴァン氏は、「大量のFOMO（見逃せない機会）感情が噴出する」ことについては、過度に心配する必要はないが、ビットコインが急速に92,000ドルに達する場合、そのような感情が市場に流入する可能性があると補足した。市場の興奮が高まりすぎると、暗号資産市場は多くの人が予測する方向とは逆に動く傾向がある。
市場の見通しの予測が乖離し、取引所内と取引所外の資金が別々の方向へ向かっている。
現在の市場情勢を踏まえると、現時点でのETFの取引態度は依然として慎重であり、暗号資産市場における取引所内資金の楽観的な態度とは真逆となっています。
過去3週間でBTC ETFの純流出額は9億米ドルを超えました。
昨日、ビットコインの価格は本日9万ドルを超え、ほぼ3週間ぶりの高値を記録しました。しかし、デリバティブやスポットETFへの資金流入動向から、トレーダーたちが依然として慎重な姿勢を取っていることがわかり、価格がさらに上昇するという市場の信頼は限定的であることを示唆しています。データによると価格が反発したにもかかわらず、ビットコインのレバレッジ付きロングポジションの需要は安定しており、ビットコイン先物のバスプレミアムは中立的な閾値を下回っている。現在の年換算プレミアムは4％である。12月15日以降、ビットコイン現物ETFは9億ドル以上の純流出を記録している。さらに、土曜日にビットコインのプットオプションがプレミアムで取引され、プロフェッショナルなトレーダーによる下落リスクへのヘッジ需要の増加を示している。
DOGEやPEPEがメーム通貨の全般的な上昇を牽引し、IP、ZEC、WLFIが過剰下落後の反発セクターをリードしている。
最近、年初にドージコインとPEPEが出現し、マーム通貨の価格上昇トレンドを牽引しました。ある分析では、モメンタムトレーダーは、流動性が回復すると投機資金が大型仮想通貨からミームコインへと流入するという、馴染みのあるパターンを追い求めています。現在、PEPE、DOGE、SHIB、WIF、FLOKIを含む主要なミームコインの価格が一斉に上昇しています。
IP、ZEC、WLFIなどの「人気コンセプト系」トークンは、以前の大幅下落を経た後、年初以降、関連ニュースや市場のファンダメンタルズに伴い反発しています。
AI関連のトークンにおいては、RENDERやPIPPINなどのトークンの取引が依然として活発で、現物および先物取引で15％を超える好調な上昇を記録しています。
現時点で判明している情報を総合的に見ると、暗号資産市場の最大の変数は今月のマクロ経済データおよびトランプ大統領が発表する連邦準備制度（FRB）次期議長の指名候補に注目が集まっています。それまでには底値買いも可能ですが、極力短期取引を選択し、感情的にならないようにしましょう。
BTC年末価格予測コンテスト開催、12万～17万が主な範囲に
最後に、既存のBTC価格オラクルを記事の結びとし、今年度の上昇への期待も表したいと思います。
大公報は「投機的属性が薄れビットコインの変動が安定化へ」との記事を掲載した。その中で指摘されている2025年のビットコインの急騰は、過去のものとは異なり、ETFの広範な導入がその主な要因です。最近の価格の下落幅は、過去4〜5年間と比較するとそれほど大きくありません。この変化の背景には、伝統的な資金運用の論理がマクロ経済の影響を受けている可能性があります。2026年のビットコインの動向について市場では2つの予測が存在しています。一方はビットコインが大幅な調整を受ける可能性、さらには価格が再び低位のレンジに戻る可能性を指摘しています。もう一方の投資家たちは、ビットコインが年内に15万ドルを突破し、2027年には25万ドルに挑戦するとの見通しを示しています。
フォーブスは「2026年のビットコイン価格予測は？」(What Is Bitcoin's Price Prediction For 2026)という記事を掲載しました。その中で指摘されている現在公開されているビットコインの2026年価格予測は幅広いが、トム・リー氏やスコットランド銀行、バーナンキのアナリストらは上昇を予測している一方で、一部の機関は下落を予測している。現在の市場には統一されたビットコインのターゲット価格は存在しないが、予測は12万ドルから17万ドルの範囲に集中しており、ビットコインの価格形成がETF資金の流れや企業の財務資産など構造的な要因の影響をより受けていることを示している。マクロ経済の好材料が強化され、機関投資家の参加が加速すれば、ビットコインの上昇幅は25万ドルあるいはそれ以上に達する可能性がある。今後、機関投資家が資本をどう配置するかが、ビットコイン価格上昇の鍵となるだろう。