著者：Haseeb Qureshi、Dragonfly 管理パートナー
翻訳：谷昱、ChainCatcher
LPは時折、暗号資産分野で最も秀でたベンチャーキャピタリストは誰だと思うかと私に尋ねる。
私はよくこの問題について考えます。
暗号資産のリスク投資を始めた以来、常にトップクラスになりたいという強い願望を持ってきました。私は競争に強く駆られる性質を持っており、投資そのものがまさに純粋な競争です。最終的に取引で勝つことができる人はたった1人だけですし、サイクルの勝者を予測できるのもたった1人だけです。
しかし、真剣に検討し分析してみると、3人がすでに暗号通貨のベンチャーキャピタル分野におけるGOAT（史上最強）であることを証明していることに気づくだろう。
これは話がそれているように聞こえるかもしれません（実際その通りです）が、暗号資産に投資しない人にとっては魅力的ではないかもしれません。しかし、私はその中の一人です。したがって、この記事は、暗号資産への投資を人生の仕事としているすべての人を対象に書かれています。
3位：ダン・ロビンソン（パラダイム 一般パートナー兼研究責任者）
Sutter Hill Venturesのマネジングパートナーであるマイク・スピーザー氏は、スノーフレークを孵化させ、750億ドルの時価総額を持つ企業へと成長させた。これはまさに伝説的な成功例である。ベンチャーキャピタリストがポートフォリオ企業にこれほど大きな価値を生み出すことは、ほとんど前例がないほどである。
Dan Robinson は、暗号通貨界の Mike Speiser に例えられる人物です。
Dan氏は、暗号資産分野における画期的な企業の発展に何度も深く関与してきました。Uniswapの誕生当初から参加し、Uniswap V3の共同執筆者および創設者の一人として、後にオンチェーンスポット取引の基盤となったUniswap V3の開発に貢献しました。また、現代のMEVオークションを生み出したFlashbotsの初期の主要な貢献者でもあります。さらに、Plasma（Rollupの前身）の初期研究にも貢献し、Optimismのシードラウンド投資をリードしました。
Danは真の博学者です。彼は従来のベンチャーキャピタリストの枠組みを打ち破っています。彼はもともと証券律师でしたが、その後、プロトコル構築者および数学者としての才能を独学で身につけ、現在では独学で投資家としても活躍しています。Matt Huangがこれまでに行った投資の中で最も賢明だったのは、Danを採用したことです。我々は頻繁にParadigmのせいで取引機会を失っています。その理由は、多くの場合、相手が「いや、君たちも素晴らしいんだけど、ごめん、俺はDanと組まなきゃいけないんだ」と言うからです。
最も恐ろしい投資家とは、単なる投資を行うだけの人々ではなく、それ以上の人たちである。Dan（ダニエル）は、業界全体の発展方向を的確に見極め、何度も自ら手を動かしてその実現を推進してきた。この姿勢が、彼を史上最高の投資家の一柱にし、暗号通貨分野における「ラシュモア山（巨大な山岳彫刻）」の一角を獲得するに値する存在へと押し上げたのである。
2位：クリス・ディクソン（a16zパートナー）
クリス・ディクソン氏は、暗号通貨分野の元老的存在です。彼は、誰よりも早く暗号通貨の可能性に気づいていました。クリス氏が登場するまでは、暗号通貨へのベンチャーキャピタル投資は、まだマイナーな分野でした。
彼は、暗号通貨分野に公に参入し、自身のキャリアをそれに賭けた、最初のマス・ベンチャーキャピタリストです。また、ベンチャーキャピタルの言語を暗号通貨およびインターネット投資分野に持ち込んだのも彼が最初でした。さらに、彼はこれらの概念をシリコンバレーおよびその機関LP（限責任投資家）の世界に紹介した最初の人でもあります。我々が毎日内部で議論している多くの概念は、すべてクリス（Chris）から直接インスピレーションを受けたものです。私は決して誇張ではなく、クリスが最初に自分自身のために築いた軌道に沿って進んでいるのです。
クリス・ディクソンは、最も重要な2つの取引を成し遂げたと考えています。1つ目はもちろんコインベース（Coinbase）です。2013年、暗号通貨業界がまだ芽生えの段階で、すべてが不透明だった時期に、クリスはコインベースのBラウンド投資をリードしました。この取引は、ディクソン主義「最も賢い人が週末にやっていることは、10年後には誰もがやっていることになる」という考えを完璧に体現しています。クリスはこの投資を非常に先見性を持って行い、その後、その投資を倍増させ、業界全体に本格参入しました。クリスが当初このような行動を取った頃には、今私たちがやっているようなことははるかに難しかったのです。
2番目の取引はUniswapでした。UniswapのシリーズAラウンドを見ていたほぼすべての投資家がこの投資機会を放棄しました（当時のUniswapの最終時価総額は1億ドルでした。Uniswapはまだ規模が小さかったのです）。その頃、私たちはAMM（自動市場メーカー）の資本効率が十分に高いのか、逆選択の問題が深刻化する恐れがあるのか、またフォークされやすいという点について、熱心に議論していました。Paradigmは投資を断念しました（彼らはシードラウンドをリード投資していたにもかかわらず）、我々も断念しました。そして、私が知る限り、a16zの投資委員会の他のメンバーもこの取引に参加したくないと考えていました。
では、クリスは？クリスは「何でも売買できるスマートコントラクト？それはすごくクールだね。誰も何が起こるか分からないけど、やってみようよ」と言っていた。彼は正しかった。確かにそれはクールだ。ペリミッションレスなAMM（自動市場メーカー）の登場により、予期せぬさまざまなことが起こるだろう。Aラウンドの資金調達を断ったことは、私にとって深い教訓となった。
私はa16zの意見に多くの点で賛成できません。しかし、この業界に関わるすべての人々が、クリスに対して心からの敬意を表すべきです。彼は単独で、他のどのベンチャーキャピタリストよりも効果的に暗号通貨業界を今日の文化的地位にまで押し上げました。彼は生涯を通じてワシントンD.C.で暗号通貨の普及と合法化に尽力し、最終的に暗号通貨を前線技術としての文化的認知を得るまでに導きました。私たちは今、多くの暗号通貨に関する用語を直接クリスから受け継いで使っています。
もしクリスが当初から強く支援しなかったら、暗号通貨へのリスク投資は今日の成功を収めることはできなかっただろう。我々は心から彼に感謝している。
これは、歴史的に最も偉大なベンチャーキャピタリストを引き立てることにもなります……
1位：カイル・サマニー（Multicoin Capitalの共同創業者、Managing Partner）
ケイルよ、ケイル、ケイル。
私はよくケイルをからかう。彼はいつも多くの人——私を含めて——をイライラさせる。いつからかずっとそうだ。
しかし投資というのはスポーツと同じです。最終的に得点を取るか、まったく得点を取れないかのどちらかです。
キールのスコアは全員の中で最も高かった。彼がソラナのシードラウンド投資から得た莫大な利益、そしてその取引のために彼が費やした努力は、いずれ誰かがそれについて本を書くことになるだろう。そして私がそれを読むとき、きっと眉をひそめながら最後まで読むことになるだろう。
見てみろ。最も優れた投資家はすべて逆張り投資家だ。ケイリー（Kyle）はまさに真の逆張り投資家だ。逆張り投資家であるとは、人気のある記事を書いて、たくさんの人が「すごいね、これは賢い」と言い出すようなことではない。もしあなたのツイートをみんながリツイートしたがるようなら、定義上、あなたは逆張り投資家ではない。逆に、誰かを怒らせたとき、あなたが真の逆張り投資家であることを知ることができる。人々があなたを馬鹿に思うときだ。彼らがあなたが無駄遣いをしていると感じるときだ。
カイル氏は、暗号資産分野で数少ない真の逆張り投資家の中の一人です。彼の主張のほとんどは私とはほぼ一致しません。しかし、彼の初期投資と、FTXの崩壊後もソラナ（Solana）を保有し続け、低迷期を乗り切った確固たる信念により、彼は間違いなく暗号資産史における最も偉大なベンチャーキャピタリストの一人であると言えます。
私たちはよく、ベンチャーキャピタルはべき乗則に従うと語ります。キールと彼の伝説的なソラナ投資は、まさにこの法則の完璧な例です。時には、本当に1つの取引だけで成功するのです。
そしてそれがまさに、カイルが史上最も優れた暗号通貨ベンチャーキャピタリストになった理由です。
以上が私の上位3位です。
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LPは時々私に尋ねる。「このリストで誰を先頭に置くべきか？」と。
自分自身の評価は非常に高く、実際、かなりの自負心を持っているが、自分を上位3位以内に入れるとは思わない。間違いなく上位10位以内入りはするだろうし、上位5位以内に入る可能性もある。しかし、この3人の中の誰よりも上回るのは確実に無理だろう。自分のキャリアが終わる前に、いつか彼らを追い越したいと思っている。シーズンごとの比較であれば、確かに自分には彼ら全員を上回るシーズンもいくつかある。
しかし総合的に見れば？この3人は歴史的に最も優れた人物たちである。
私はDragonflyの競争相手を称賛することにあまり意味を感じません。しかし、このゲームの裏にはもっと深い意味があります。あなたがご存知のように、この業界で投資家としてやっていくことは非常に困難です。私がこれまで歩んできた道のりで出会った同業者の中では、ほとんどが諦めてしまいました。暗号資産業界は競争が激しく、過酷です。
彼らと毎日競争しながらも、私は彼らに深い敬意を抱いています。過去ほぼ10年間、彼らの浮き沈みを間近で見てきました。私たちは一緒に暗号通貨のあらゆる荒波を乗り越えてきました。創業者を支援し、この業界を支え、他のどの技術と肩を並べる存在へと成長するのを手伝ってきました。年末にあたり、私は彼らに敬意を表する必要があると考えました。なぜなら、この業界ではベンチャーキャピタリストが称賛されることってあまりないからです。
彼らが自覚しているかどうかは別として、彼らのそれぞれが私にとって多くを成し遂げてくれました。彼ら一人ひとりから多くのことを学ばせていただきました。心の底から、彼らが自身が成し遂げたことに誇りを感じてくれることを願っています。
ダン・ロビンソンの洞察力。
クリス・ディクソンが最初に気付いた。
カイル・サマニは最後まで堅持した。
皆様方のご清栄を祈ります。新年はより一層競争が激しくなることを願っております。