文 | Next 趨勢、著者 | 方遠、編集 | 小雨
2024年5月、火山引擎のCEOである譚待が会議で、豆包大モデルの価格が業界標準を大幅に下回り、1,000トークンあたり0.0008元であると発表し、会場から驚きの声が上がった。
2年後、DouBaoは新しい有料サブスクリプションプランを発表し、3つの有料プランを導入。最上位プランの継続的月額料金は500元である。
かつて価格戦争で最も積極的なプレイヤーだった企業が、新しい料金モデルを最初に導入しました。
一方、競合他社の最初の反応は追随ではなく、自社は依然として無料であることを強調することだった。
低価格で清算
2026年5月4日、豆包はApp Storeの最新バージョンページにサブスクリプションオプションを追加し、3つの有料プランを導入しました。標準版の価格は68元、最高ランクは500元です。
メッセージが発信されると、直ちにWeiboのホット検索第1位に登録された。
コメント欄では、料金が発生すればアンインストールすると述べる人もいれば、豆包が投資家をだましていると指摘する人もおり、無料版が大幅に機能低下すると懸念する人もいます。
2年前、譚待は火山引擎FORCE原動力大会で、豆包汎用モデルpro-32k版の推論入力価格を1,000トークンあたり0.0008元と発表し、これは業界平均価格の150分の1であった。
そのとき、観客の誰かが計算したところ、この価格では1元で125万トークンの入力量が購入でき、それは『三國志』三冊分に相当した。
この価格設定は、業界のテーブルを一気にひっくり返した。
阿里雲は、通義千問のフラグシップモデルQwen-Longの入力価格を0.02元から0.0005元に引き下げ、97%の削減を実現しました。
一方、百度は主力モデルSpeedとLiteを直接無料で提供します。
価格戦争が勃発し、その影響は業界全体に急速に広がった。
スタートアップの生存空間は大きく圧縮されており、垂直業界に深く浸透するか、アプリケーションエコシステムを構築するかの二者択一となっている。汎用層の中間領域はもはや存在しない。
百度智能雲事業群総裁の沈抖は、「国内の大規模モデル業界での悪質な価格競争により、全体の収益が海外と比較して数桁劣っている。」と述べた。
現在、業界は激変しています。
国連民生証券の試算によると、中国全体の日次Token消費量は2024年初頭の1000億レベルから2026年2月には180兆レベルに急増した。
需要の急増を受け、智谱AIや腾讯雲などが次々と値上げ通知を発表し、一部の製品では価格が400％以上上昇しました。
価格戦争の根本的なロジックは資金を投入して市場を獲得することだが、市場規模が限界に達すると、資金投入は投資ではなく浪費となる。
譚待は朋友圈で大規模モデルの価格戦争について返答し、豆包1.5Proの事前学習コストが国内他のモデルよりもはるかに低く、現在の価格でも十分な粗利があると強調した。彼は以前のインタビューでも、火山エンジンは損をしてでも市場を獲得することはしないと明言していた。
もし事実であれば、過去2年間の価格戦争で、DouBaoは損をしてでも注目を集めるのではなく、コスト優位を活かして競合を圧倒していたことになる。
逃げられない3億人
QuestMobileが2026年第1四半期の報告で公表したデータによると、DouBaoの月間アクティブユーザー数は3.45億人で、2位のQwenは1.66億人であり、両者には1.8億人以上の差があります。
同時に、豆包の単四半期新增ユーザー数は1億100万人に達し、業界全体の新增ユーザーの80%を占めています。
2年で、豆包の月間アクティブユーザーは2600万から3.45億へと13倍に増加し、すべての競合を大きく上回った。
豆包がほぼそのカテゴリ全体の代名詞となったとき、その価格設定は新たな業界ルールを策定することと等しい。
ただし、3.45億のユーザー数のすべてが直接の課金対象であるとは限りません。
豆包の目標は、すべてのユーザーに有料化させることではなく、膨大なユーザー基盤の中で、わずかでも一部のユーザーが有料を選択すれば、その発展ニーズを十分に支えることです。
ユーザー規模が大きいだけでなく、豆包のユーザー維持率も非常に優れています。
関連データによると、豆包の30日リテンション率は44.5％で、千問の23.5％や元宝の30.1％を大幅に上回っている。月間1人当たりの使用回数は豆包が54.8回で、千問の19.8回の3倍以上である。アクティブ率においても、豆包は33.5％と千問の17.1％を上回っている。
すべての項目で圧倒的な差があります。
高い保持率は、ユーザーが料金に直面した際の移行コストが非常に高いことを意味します。ユーザーは「料金なら削除する」と言いますが、実際に削除した後、何で代替すればよいのでしょうか？
2026年3月までに、豆包の1日あたりのトークン使用量は120兆を突破し、2024年5月と比較して1000倍に増加しました。
しかし、1000倍の使用量の増加の背後には、1000倍の計算能力の請求額がある。
バイトダンスは2025年の資本支出を1500億元以上とし、そのうち約900億元をAI計算能力に投資する。2026年には1600億元を投資する計画で、そのうち850億元をAIチップの調達に充てる。
高額な支出により、2025年の純利益は前年同期比70%以上低下しました。
これについて、抖音グループの副総裁である李亮は、営業利益率の観点から見れば、実際にはわずかな低下にとどまると説明したが、抖音エコマーケティングの成長鈍化と新興事業への投資拡大が確かに圧力をもたらしていることを認めた。
豆包の無料モードは持続不可能ではないが、運営日が増えるほど、コアビジネスの利益空間を圧迫する。
2026年第1四半期、世界のAIアプリの月間アクティブユーザー数が27億を突破し、そのうち中国が50％以上の新規増加を貢献し、国内のAIアプリの月間アクティブユーザー数は8.51億に達した。
現在、AIを使用する条件を満たすユーザーは、ほぼすべてがAIアプリケーションの利用者となっている。
顧客がすでに獲得済みです。無料は投資からコストへと変わりました。
ルールを再記述
豆包が有料化を発表後、競合の反応はさらに激しくなった。
DeepSeekは最初に、V4-ProモデルのAPIを期間限定で2.5割引と発表した。アリババのQwenは、ユーザーにミルクティーを提供する形で補助キャンペーンを実施し、注目を集めた。YuanyuanとWenxin Yiyanは、無償利用を直接打ち出した。
豆包の価格表は、すべての競合を二難の立場に追い込んだ：料金を課せばユーザーを競合に渡すことになり、無料を維持すればまだユーザー教育段階にあることを認めるようなものだ。
豆包標準版の月額68元という価格は、適当に決めたものではありません。
腾讯研究院の2025年調査データによると、AIユーザーの約75％が既に支払い済み、または支払いを希望しています。支払い済みユーザーのうち、55％以上が月額支出が100元以下です。68元という価格設定は、大多数のユーザーの心理的受容範囲に正確に合致しています。
この価格設定には先例があります。
Kimiは業界全体で検証を完了しました。K2.5大モデルのリリースから1か月未満で、累計収益が2025年全年の水準を上回り、全球の有料ユーザー数は前月比で4倍に増加しました。また、Stripeのデータはさらに驚異的で、Kimiの個人サブスクリプションユーザーの注文数は前月比で8280%急増しました。
月之暗面の評価額が100〜120億ドルに達し、中国企業として設立からユニコーンに至る最速記録を更新した。
中国のAIユーザーは支払わないわけではないが、以前はその価格に見合った製品がなかった。
一方、豆包の月間アクティブユーザー数は3.45億人であり、そのうちたとえ1％のみが変換されたとしても、その規模はKimiの全課金ユーザーをはるかに上回る。
より早い事例は10年前までさかのぼる。2016年、WeChat Payは引き出し手数料として0.1%を初導入した。当時、Alipayはモバイル決済分野で依然としてリーダー的地位にあり、外界はWeChat Payが絶対的な優位を確立する前から手数料を課すことで、自ら競争の先手を奪われると広く見なしていた。
結果として、ユーザーはこのためWeChat Payの利用をやめることはありません。WeChat Payの核心的なシナリオ、例えば赤包の送信、AA支払い、送金や返済などは、非常に高い接着性を持ち、エコシステム内でのみ完了できます。
ユーザーの脱退コストは非常に高く、料金が脅威となることはない。
今、豆包が同じシーンを再現している。ユーザー数が最も多い企業が最初に料金を課し、それは自社の利益ではなく、そのカテゴリ全体の価格基準を定めている。
モルガン・スタンレーはすでに計算を開始しています。有料変換率を0.3％～3％、月間アクティブユーザーを3.45億～5.25億人と仮定した場合、豆包の年間サブスクリプション収益は1億～15億ドルの範囲となり、中央値シナリオでは約4.26億～6.84億ドルの収益に対応します。
しかし、ウォールストリートの楽観的な見方は、国内のC端ツール製品の年間継続率が30％に達すれば業界トップレベルであるという前提に立っている。一方、海外の類似製品の継続率は一般的に60％以上である。豆包が最初の月の衝動的支払いを長期的なユーザー維持に変えることができるかどうかは、まだ不明である。
同時に、大洋の向こう側のOpenAIは別の道を歩んだ。
ChatGPTの週間アクティブユーザーは5億人で、有料ユーザーは2500万人であり、有料化率は約5％です。つまり、20人のユーザーのうち1人しか有料化を選びません。
OpenAIの解決策は、月額8ドルで低価格版のChatGPT Goを導入し、広告を組み込むことであり、2026年までの広告収益目標を25億ドルに設定している。広告収益によって無料ユーザーを補填し、有料利用のハードルを最低限に抑える。
豆包は、ユーザー体験を広告で薄めるのではなく、重度ユーザーに高度な機能に対して直接料金を支払わせるという逆の道を選んだ。
両つの道の分岐の背後には、純粋な無料モデルは持続不可能であるという判断が根底にある。ただ、一方は広告を補完手段として選択し、他方はサブスクリプションサービスで運営を支えることを選んだ。
モルガン・スタンレーはより明確な定性を示した：中国消費者のAI利用習慣の育成段階はほぼ完了し、業界はユーザー補助から商業的な持続可能性への移行期に入っている。
豆包の有料モデルが市場で検証されたことで、通義や元宝など、依然として無料戦略を維持する競合他社は、有料化に追随するか、無料を堅持するかという難しい選択に直面する。
2年前、豆包は1千トークンあたり0.0008元という価格で業界の従来の価格体系を打破した。2年後、それは68元から500元の価格帯を通じて、再びこの体系を再構築した。
かつてルールを破った参加者が、今やルールを再確立する主導者となった。
最初に価格表を提示した人物は、自らの利益率を定めたのではなく、業界全体に明確な価格基準をもたらした。