ディモンとアームストロング、ステーブルコイン収益に関する立法を巡って対立

コインベースのCEO、ブライアン・アームストロングは、金曜日にJPMorganのジェイミー・ディモンに政策文書ではなく、X上でホッケーをテーマにしたライバル memesで応じ、暗号資産最大の取引所とウォールストリート最大の銀行との数ヶ月にわたる公開対立をエスカレートさせた。 この対立は、ディモンが5月29日にFox Businessの『Mornings with Maria』に登場し、アームストロングとDigital Asset Market Clarity Actを批判したことで再燃した。ディモンは、この法案により暗号資産企業が「本来必要とされる保護なしに、デポジットやステーブルコイン、またはそれに類するものに対して実質的に金利を支払えるようになる」と警告し、その提案は「最終的に爆発するだろう」と述べた。また、アームストロングが立法を推進するためにワシントンで巨額の資金を費やしていると非難し、率直に「誰もこの男に頭を下げるつもりはない」と語った。1月のダボス会議では、ディモンが前英国首相のトニー・ブレアを含む非公開会議でアームストロングに直接「お前は馬鹿げたことを言っている」と述べたと報じられている。また、バンク・オブ・アメリカのCEO、ブライアン・モイニハンもその場でアームストロングに「銀行になりたければ、ただ銀行になれ」と語った。 暗号資産界からの反応は迅速だった。ギャラクシー・デジタルのマイク・ノボグラッツはX上で反論し、「銀行がいつから立法を決定する権利を持つようになったのか？」と問い、デジタル資産の規則は既存企業ではなく、立法機関が定めるべきだと主張した。 **何が懸かっているか** - 核心的な対立は、暗号プラットフォームが銀行型規制を受けずにステーブルコイン残高に対して収益を支払うことを許可すべきかどうかである。 - コインベースは直接的な財務的リスクを抱えている：同社は2025年に13億5千万ドルのステーブルコイン収益を報告しており、収益ルールは政策的かつ収益的な課題である。 - コインベースは当初、上院草案がステーブルコイン残高への収益を事実上禁止するとして1月にClarity Actの支持を取り下げた。この撤回により、上院銀行委員会議長のティム・スコットは計画されていた採決を中止せざるを得なかった。 - 5月までに交渉者は、アクティビティベースの報酬を許可しつつパッシブな収益を禁止する妥協案に到達した。アームストロングは5月14日の上院銀行委員会での修正審議前に更新された法案を支持し、法案は15対9で可決された。 **政治と確率** 委員会の採決にもかかわらず、ディモンの公開批判は、大手銀行とその同盟者が上院本会議でこの法案に反対する意図を示している。アナリストや市場は依然として法案が通過する可能性を高く評価している：ギャラクシー・リサーチのアレックス・ソーンは、Clarity Actが8月の休会前に通過する確率を70％と見ている一方、Polymarketのトレーダーは約61％の確率と評価している。ディモンの介入は、すでに圧縮された立法スケジュールに大手機関の強力な抵抗を加え、妥協案が最終採決を乗り越えられるかどうかについて不確実性を高めている。 **結論：** ジェイミー・ディモンとブライアン・アームストロングの対立は、ダボスや委員会室から公共のメディアやソーシャルフィードへと移り、立法機関がステーブルコイン収益をどのように規制するかという決定において、伝統的銀行と暗号プラットフォームの両方にとって何が懸かっているかを浮き彫りにしている。