OracleプロバイダーのDIAは、流動性の低いデジタル資産の内在価値を計算することを目的とした新しい価格設定システムを導入しました。これは、1,000億ドル以上ものトークン化された資産が信頼できる二次取引データなしにDeFi市場に流入するという、拡大する課題に対応するためです。
Bitcoin.com Newsに共有されたアナウンスメントで、DIAというオラクルプロバイダーは、DIA Valueという製品が、分散型金融（DeFi）全体で生じている実用的な課題を解決しようとしていると述べています。トークン化された国債から収益付きステーブルコインまで、多くの新規ブロックチェーンベース資産は、信頼できる価格フィードを生成するのに十分な取引頻度で公開市場で取引されていません。
従来の金融（TradFi）では、市場ベースのoraclesは取引活動に基づいて価値を決定します。しかし、資産の取引がほとんどない場合、これらのフィードは古くなったり、薄くなったり、操作されやすくなったりし、貸出市場、ボックス、およびデリバティブシステム内の価格設定誤りのリスクが高まります。
その弱点は理論上のものではない。2025年10月10日、約190億ドルのレバレッジをかけたDeFi保有資産が、オラクルシステムがストレスの多い市場データを伝達し、プロトコル全体で自動清算が発動された後、24時間以内に清算された。
流動性の低いトークンの場合、問題は構造的です。注文板が薄いため、価格は操作の影響を受けやすく、プロトコルはそのリスクを受け入れるか、資産の上場を拒否するかのどちらかを選ばなければなりません。
DIAの新しいオラクルは、市場取引に頼るのではなく、各資産の基本的なメカニズムから価格を導出します。実際には、トークンの実際の価値を定義するスマートコントラクトデータ、準備高、償還率、またはその他の検証可能な入力情報を読み取ることを意味します。
たとえば、stETHのような収益発生トークンは、流動性が低い分散型取引所（DEX）で記録された最終価格ではなく、プロトコル内の償還価値に基づいて価格が設定されることがあります。
同じアプローチは、 reserves によって裏付けられた ステーブルコイン、トークン化された証券、または担保資産に適用できます。ここで、公正価値は 取引高 ではなく、ファンダメンタルデータによって決定されます。
発表によると、複数のDeFiプロトコルがすでにこのシステムを統合しており、Euler、Morpho、Silo、Hydrationが含まれます。オラクルは、ステーブルコインの準備金検証およびトークン化金融商品の価格設定にも使用されています。
機関資本がブロックチェーン市場に参入するにつれ、この技術はさらに重要性を増す可能性があります。多くのトークン化されたリアルワールド資産（RWAs）は常に取引されていないため、従来の価格フィードは信頼性が低くなります。
金融機関は長年にわたり、純資産価値の計算やモデルに基づく評価手法などのツールを通じてこの課題に対応してきました。DIAは、ブロックチェーンシステムが透明なオンチェーンデータを用いてこれらのプロセスを自動化できることが違いであると主張しています。
同社は、新製品が既に数十のブロックチェーン上で3,000以上の流動的なデジタル資産の価格フィードを提供している市場ベースのオラクルネットワークを補完すると述べています。
要するに、市場価格が混乱している、または存在しない場合、システムは検証可能なファンダメンタルズに基づいて資産の価値を推定しようとします。DeFiエコシステムでは、トークン化された財務諸表、ステーキングデリバティブ、収益付きトークンが増加しており、「最終取引価格」から「実質的価値」へのシフトが、安定した抵当物と別の清算カスケードの違いを生む可能性があります。
FAQ 🧭
- DIA Valueとは？
DIA Valueは、市場取引ではなくオンチェーンデータを用いて、流動性の低いデジタル資産の内在価値を計算するためのブロックチェーンオラクルです。 - 流動性の低いcrypto資産は、なぜ価格設定が難しいのでしょうか？
多くのトークン化資産は、アクティブな二次市場が存在しないため、取引に基づく価格フィードは信頼できなかったり、容易に操作されたりします。 - オラクルはどのような資産の価格を付けることができますか？
このシステムは、収益発生型のステーブルコイン、トークン化された国債、リキッドステーキングトークン、その他のリアルワールド資産トークンをサポートしています。 - 内在的評価がDeFiで重要なのはなぜですか？
正確な価格設定は、誤った清算を防ぎ、貸出プロトコルが流動性の低い資産を担保として安全に受け入れられるようにします。