デラウェア州、銀行枠組みの下でステーブルコイン規制を提案

デラウェア州は1981年以来、初めて銀行法を改正し、規制されたステーブルコイン市場を獲得しようとしています。かつて世界をリードした企業登録拠点だったデラウェア州は、次なる暗号資産の中心地となるでしょうか？

月曜日に提出された上院法案19は、ステーブルコイン発行者をテクノロジースタートアップではなく、州銀行長官の直接監督下にある金融機関として扱う専用のライセンス制度を提案しています。

これは戦略的な反攻である。昨年、Coinbaseのような主要業界プレイヤーをテキサス州に失った後、デラウェア州は世界の企業本社の首都としての地位を活用し、デジタル資産の新たな基準を設定している。市場へのメッセージは明確である：同州は受動的な企業友好政策に頼るのではなく、能動的な規制インフラを構築している。

上院法案19は象徴的なものではありません。これは銀行業の枠組みです。

ステーブルコイン発行者を州銀行局長の管轄下に置くことは、厳格な準備金監査と資産健全性基準を意味します。これはもはや資金送金法のグレーゾーンではありません。本物の実効性を持つ機関級のインフラです。

この法案は、連邦GENIUS法の言葉を明示的に採用しています。これは意図的なものです。デラウェア州でライセンスを取得した発行者は、ワシントンが連邦ガイドラインを最終決定しても、時代遅れになることはありません。これらのフレームワークは整合性を確保するように設計されています。

分岐は明確です。あなたはデラウェア州で認可され、銀行レベルの発行者であるか、それとも規制の未開拓地で運営しているかのどちらかです。この区別こそが、機関投資家が大規模なステーブルコイン残高を安心して保有するために必要です。

法案の背後にある政治的要因も重要です。Coinbaseは昨年、デラウェア州の裁判所の問題を受けてテキサス州に再編成しました。マット・マイヤー知事の政権は、この法案を使って損失を食い止めようとしています。デラウェア州は、失われた雇用と税収を取り戻すために、特化した規制環境を整えることを選択しています。

流動性への影響は直接的です。規制準拠で州認可されたステーブルコインは、カウンターパーティーリスクが低いです。デラウェア州ライセンスを持つステーブルコインがより洗練されたコラテラルとして扱われるようになると、DeFiプロトコルや取引所は海外の代替手段よりもそれらを優先し始めます。規制の明確化は、歴史的に流動性の拡大を先導してきました。

しかし、その分参入障壁も高まる。銀行枠組みの言語は、小さなアルゴリズム的プロジェクトや担保不足のプロジェクトを駆逐する資本要件を意味する。CircleとPaxosは恩恵を受ける。その他のすべては圧迫される。

ステーブルコイン市場はすでに勝者独占の傾向にあった。デラウェア州はそれをさらに加速した。

デラウェア州は、連邦政府の権力の空白を活用している。SECの監督をめぐる対立が全国的な立法の進展を妨げている一方で、各州は市場を獲得するために動いている。デラウェア州は、現在提案されている連邦GENIUS法案の定義と整合させることで、将来的な連邦制度下でのパスポートとしてライセンスが機能する可能性を高めている。

これは議会に圧力をかけます。デラウェア州がステーブルコインのための機能的で高ボリュームの銀行枠組みを確立すれば、事実上の全国標準が設定されることになります。

上院民主党の公式声明は「金融サービスの民主化」を強調しているが、その裏には規制アービトラージの意図がある。デラウェア州は、連邦準備制度が前に、準拠したデジタルドルの姿を定義する管轄区域になりたいと考えている。

デラウェア州は企業法に基づいてその評判を築いてきました。今、同州はデジタル通貨の周囲にも同じような守備壁を築けると賭けています。同州はワシントンからの許可を待たず、自らルールブックを策定しています。

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投稿 デラウェア州、ステーブルコインを銀行枠組みの下で規制へ は最初に Cryptonews に掲載されました。