過去24時間で、分散型貸付プラットフォームAaveで約2700万ドルが強制決済されました。一部の市場参加者は、この出来事の原因としてwstETHトークンの一時的な価格問題が挙げられています。
リスク管理会社Chaos Labsが検出したブロックチェーンデータによると、過去24時間で清算が急増しています。一部の観察者は、この出来事がAaveがコラテラルの価値を決定するために使用するオラクルシステムの価格更新と関連している可能性があると信じています。
オラクルは、外部の世界から価格データをブロックチェーンアプリケーションに提供するサービスです。Aaveのような貸出プロトコルは、借り手の担保がローンの保証に十分でなくなったタイミングを判断するためにこれらに依存しており、その時点で保有資産が強制決済されます。
このようなシナリオは稀ですが、最近では、DeFi貸し手Moonwellが価格オラクルを誤って設定した結果、Coinbase Wrapped ETH（cbETH）の価値が約$2,200ではなく約$1と評価され、プロトコルは約180万ドルの不良債権を抱えることになりました。
Aaveのケースでは、Lidoが発行するステーク済みイーサを表すトークンであるwstETHが関与していた可能性があるという意見もあります。wstETHは時間とともにステーキング報酬を累積するため、1枚のwstETHは通常、1枚のETHよりもわずかに価値が高くなります。
LTV ProtocolによるX上の投稿によると、清算が発生した際、AaveのオラクルはwstETHを約1.19 ETHと評価していたのに対し、市場全体では約1.23 ETH近くと評価されていた。
wstETH取引ペアの取引高は比較的低く、過去24時間でわずか1,000万ドルが取引されました。したがって、価格の不一致を前に賢明なトレーダーが利益を上げる可能性は低いです。
Aaveの広報担当者は、CoinDeskのコメント要請に応答しなかった。
その日の早朝、リスク企業LlamaRiskはAAVEフォーラムで一時的に投稿を公開し、清算はChaos Labsのリスクオラクルの問題によるものだと説明したが、その後削除した。
Chaos Labsはその後、基盤となるオラクル自体は正しい市場価値を報告しており、清算は、wstETHのような収益生成トークンの価値がどのくらい速く上昇できるかを制限するように設計されたプロトコルのCAPOリスクオラクルの設定問題によって引き起こされたと述べた。
Chaos Labsによると、この事象はスマートコントラクトに保存された古くなったパラメーター、すなわち参照為替レートとその関連するタイムスタンプの不一致が原因でした。これらの値が同期せずに更新されなかったため、CAPOシステムは一時的にwstETHの実際の市場価値よりも低い最大許容為替レートを計算しました。
これにより、プロトコルはwstETHを実際の価値よりも約2.85%低く評価し、一部の借入保有資産が安全限界以下に下がり、清算が発生しました。
Chaos Labsは、プロトコルに悪性債務が発生しなかったと述べたが、リスクのあるローンを割引されたコラテラルと引き換えに返済する清算者（トレーダーやボット）が、一時的な価格差から約499 ETHの清算ボーナスと利益を獲得した。
Lidoの貢献者によると、「このオラクルメカニズムが報告したwstETHからUSDへの不正確な価格により清算が発生したことを認識しています。この原因はwstETH自体やその動作、または通常通り稼働し続けているLidoプロトコルとは無関係です。」
オリバー・ナイトがこの記事の取材に協力しました。