DeFiエグゼクティブが、トークン化資産エコシステムの主要な課題について議論

トークン化資産エコシステムは「二重基準」の問題に直面しています。
DeFi企業は高い期待の中、最低基準について議論すべきではない。
規制要素は、トークン化資産セクターの潜在的な触媒です。

DeFiの経営陣とステークホルダーは、業界の発展を阻害する複数の課題を指摘し、これらの課題に対処し、イノベーションが活発化する一貫したエコシステムを構築するための方法を提案しました。

https://youtu.be/C1DthcsKzPw?si=uXsg-GzMaOqxAdLO

専門家たちは、マイアミで開催されたConsensus 2026のサイドイベントとして開催されたNOWNodes主催のミートアップで意見を表明しました。このミートアップのパネルディスカッションには、Crypto.com、Zerion、Solflare、Li.Fi、TON Foundation、Paxos、Houdini Swap、Globalstakeの業界専門家が参加し、成功したトークン化システムを構築するために必要なこと、そしてそれが失敗した際に影響を受ける人々への影響について議論されました。

圧力下でのスケーリング

Li.FiのCEOであるフィリップ・ゼンターは、業界の二重基準がセクターの発展を妨げる重要な要因であると指摘しました。ChangeNOWの戦略担当役員であるポーリンがモデレーターを務めた最初のパネルセッションで、ゼンターは、ユーザーがステーブルコインは監査されていない民間企業が保有する現金で裏付けられていると信じている一方で、リアルワールド資産のトークン化の現実を疑うという現在の状況に疑問を投げかけました。

同じ問題に対応して、Solflareの共同設立者であるヴィドール・ジェンスは、自社チームが5つのRPCプロバイダーを同時に運用し、高優先度のトランザクションに対して応答を相互に確認していると説明した。ジェンスによると、同社は高優先度のケースにおいて、RPCプロバイダー間でデータの正確性を確認している。

ゼリオンのアビ・ダルシャンは、この問題について異なる見解を示した。彼は、ミームコインのスーパーサイクルの影響を、業界に必要なストレステストだと評価した。ダルシャンによると、この混乱したサイクルにより、プロジェクトはデータの正確性、データの冗長性、リアルタイム価格、トランザクションの確定に大幅な投資を余儀なくされた。彼は、ミームコインの挫折が、今後参入する機関投資家が求めるものを人々が評価するきっかけになったと信じている。

一方、Crypto.comのデジタル資産グローバル責任者であるクォン・パクは、トークン化システムが直面する一貫性の課題は文化的であると述べた。パクによると、取引所、ブローカー、クレジットカードおよびデビットカード、予測市場を幅広く展開するCrypto.comのような規模の企業には、最低基準の問題は存在すべきではないという。パクは、自社の目標は常に高品質を維持することであり、SOC 2監査、NIST認証、事業継続プログラム、コールドウォレット保険への積極的な投資を継続することであると指摘した。

RWAsの詳細を探る

https://youtu.be/fMmzTG5P7TI?si=xHfsf3kAOrVy0NHb

リアルワールド資産のトークン化についてのより深い調査では、比較対象として2021年のNFT時代が挙げられ、2年間でNFTコレクションの時価総額の95％が消滅した。多くの専門家はこの比較を却下し、NFTは裏付けとなる価値や収益を有しない投機的なコレクタブルであるのに対し、RWAはリアルな資産、リアルな規制、そしてリアルな機関資本と結びついていると述べた。

TON財団の成長責任者であるマーティン・マッサーは、従来の銀行がシステムをアップグレードする必要性を強調し、ほとんどの銀行が1960年代のソフトウェアをまだ使用していると指摘した。一方、Paxosのギャリー・チャンは、規制の明確化がトークン化資産の最大の鍵であると主張した。チャンは、自社の業界における経験から、適切に規制されたインフラの脆弱性ではなく、その耐久性を示した。

GlobalstakeのRyan Haczynskiによると、そこには、データでは見落とされがちな、もう一つの目立たないRWAの流動性の形があります。それは、機関投資家がトークン化された資産を担保としてステーブルコインローンを取得し、その資本をオフチェーンでデルタニュートラル戦略に活用するというものです。彼は、これがオンチェーンとオフチェーンが融合して起きている複数の洗練された動きの一つだと考えていますが、そのデータは必ずしも明らかにしていません。

全体として、パネリストたちは、ジェニウス法やより広範な立法の動向を、トークン化資産セクターの潜在的な促進要因と特定しました。Houdini Swapのエリアス・エンリケスによると、真の鍵は単一の規制ではなく、ウォレットを一度も使ったことのないユーザーを引き込むのに十分なシームレスな相互運用性とオンチェーンプライバシーです。

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