おそらくあなたが聞いたことのない核エネルギースタートアップが、16億6千万ドルの暗示的評価額で上場を申請しました。カリフォルニア州バークレーを拠点とするDeep Fission Inc.は、米国での新規公開を通じて最大1億5600万ドルを調達し、1株24〜26ドルの価格で600万株を売却することを計画しています。
同社は2026年5月20日にS-1登録書を提出し、NasdaqでFISNというティッカーで取引を予定しています。引受はWilliam Blair、Stifel、Canaccord Genuityが担当します。調達した資金は、Deep Fissionが「Gravity Nuclear Reactor」と呼ぶ、深層ボアホールに設置されることを想定した小型モジュール型原子炉の開発に充てられます。
提案：核反応炉だが、より安価で地下に設置
Deep Fissionは、地下のボアホール方式を用いることで、従来の原子炉建設と比較して建設コストを70～80％削減できると主張している。広大なコンクリート製の地上施設を建設するのではなく、Deep Fissionは深く穴を掘り、地殻自体を遮蔽構造として活用することを目指している。
2026年2月、Deep Fissionは8,000万ドルの資金調達ラウンドを完了しました。また、カンザス州のエネルギー省と実証炉に関する契約を締結しています。商業導入は2027〜2028年の時期を目標としています。
Deep Fissionの非拘束的なパイプラインは、現在15 GWeの運転容量を目標としています。
なぜAIがこれを異なる種類の核兵器賭けにするのか
Deep Fissionは、AIインフラ需要を捉えるためにすでに位置づけを整えています。同社は、AIデータセンター向けに最大2GWの電力を供給するため、Endeavour Energyと戦略的パートナーシップを結びました。
Deep FissionのCEOであるエリザベス（リズ）・ミュラーは、深層ボアホールを用いた核廃棄物処理に特化したDeep Isolationを以前に設立した。
これは投資家にとって何を意味するのか
収益のない核エネルギー企業が16億6千万ドルの評価額を得ることは、利益ではなく実行力への賭けである。2027〜2028年の導入スケジュールは、投資家が少なくとも1〜2年は収益の章を持たない物語を購入していることを意味する。
70〜80％のコスト削減という主張が、最も注目すべき数値である。地下掘削アプローチが実際には大部分の収容構造のオーバーヘッドを排除できるならば、同社は競合するすべてのSMR設計を価格で上回ることができる。カンザス州でのDOEのパイロット契約は若干のリスク軽減をもたらすが、パイロットは商業的導入ではない。
同社が15GWeの非拘束的なパイプラインを契約収益に変換できるかどうかが、16億6千万ドルの評価が先見的であるか、それとも早計であるかを決定する。