Odaily星球日報によると、6月3日、トム・リーが所有するイーサリアム財務会社Bitmineは、3億ドルを調達するために9.50%の永続優先株を公開販売すると発表しました。配当は週単位で現金で支払われます。此前の5月末、Strategyは4年ぶりにビットコインを売却し、32枚（約250万ドル）を売却して優先株の配当を支払いましたが、このニュースは大規模な販売を引き起こし、ビットコインは6万5千ドルを下回り、2取引日で14%以上下落しました。
二つの事象は、DAT社の共通の課題を示している：mNAV（時価総額/保有資産純資産、つまり市場が会社の1ドル分のコインにどれだけの価値を付けるか）が1を下回った後、株式増資による資金調達の道が事実上閉ざされ、配当と債務は固定支出であり、会社はコインを売却して返済するしかなく、その売却がさらに販売圧力を強める——これにより、悪循環が生じている。現在、StrategyとBitmineのmNAVはそれぞれ0.82と0.80である。
SoSoValueの研究員は、今回のビットコイン周期の資金面を二つのエンジンが順次駆動してきたと見ている。最初はDAT企業が債務を負って暗号資産を購入し、その後、现货ETFが継続的なネット流入を記録した。しかし現在、両方のエンジンが同時に停止している——SoSoValueのETFダッシュボードとコイン株ダッシュボードによると、BTC现货ETFは12日連続でネット流出しており、累計流出額は約40億ドルに達している。ETH现货ETFは16日連続でネット流出し、累計流出額は約8億ドルである。StrategyやBitmineを筆頭とするDAT陣営は、mNAVを下回る状態に陥っている。新たな資金源の二つの柱が同時に枯渇した後、DAT企業の危機が今回の暗号資産周期の底を形成するかどうかは、今後の動向を見守る必要がある。