CryptoQuant社長：大規模なMSTRの売却がなければ、ビットコインは大幅な調整を免れる可能性がある

Odaily星球ニュースによると、CryptoQuantのCEOであるキ・ヨンジュ氏はXプラットフォームで投稿し、ビットコインの現在の下落は主に継続的な売り圧と新規資金の流入不足によるものであると指摘しました。キ氏は、最近の「実現資産時価総額（Realized Cap）」がほぼ横這いであることを指摘し、市場に顕著な新規資金の流入が見られていないことを示唆しました。このような状況下で総時価総額が下落する場合、それは通常、ブルマーケット（上昇相場）の構造には該当しないと述べました。 さらにキ氏は、ETF資金とストラテジー（機関投資家など）の継続的な買い増しにより、初期の保有者が現在も大きな未実現利益を抱えていると指摘しました。これらの保有者は昨年初頭から利益の実現を段階的に進めています。この強力な資金流入が一時的にビットコイン価格を約10万ドル前後で維持していたものの、現在ではそのような増加分の流入が明らかに弱まっていると述べました。キ氏は、ストラテジーが今回の上昇トレンドにおいて重要な推進力の一つであったとし、マイケル・セーラー氏が大規模な売却を行わない限り、市場が過去のサイクルで見られた約70％の下落幅を再現するのは難しいと分析しました。 全体的に見ると、現在も売り圧は継続しており、明確な底打ちはまだ確認されていませんが、今回の熊相場の期間は、幅広いレンジでのボラティリティ（価格変動）が続く可能性が高いと結論付けています。