要約
- 暗号資産カードは依然として従来の支払いインフラに依存しており、ユーザーが資産を売却する必要があり、課税を引き起こし、収益生成を停止させます。
- オンチェーンクレジットにより、ユーザーは担保を差し押さえて借入が可能になり、所有権を維持しながら支出力を保つことができます。
- DeFiが拡大するにつれ、収益を生む資産やブロックチェーンネイティブなクレジットシステムが注目を集め、暗号資産が日常的な支払いに統合される方法を変える可能性があります。
Crypto支払いは、ユーザーと開発者がカードベースのシステムからブロックチェーンネイティブな金融ツールへ移行するにつれ、新たな段階に入っています。この移行は、従来の金融を模倣しながらデジタル資産の利点を制限するモデルに対する不満の高まりを反映しています。
暗号資産支払いがオンチェーンクレジットシステムへ移行
クレジットカードは、ウォレットを既存の支払いネットワークに接続することで早期に広まりました。しかし、ほとんどのカードはデビットカードのように、販売時点での暗号資産を法定通貨に変換します。このプロセスは収益の発生を中断し、特に米国のような管轄区域では、各変換が譲渡とみなされるため、課税対象となる可能性があります。
同時に、カード発行会社はVisaやMastercard、および銀行パートナーのような仲介者に依存しています。この構造は、手数料、コンプライアンスの層、および決済の遅延をもたらし、ブロックチェーンの効率性と対照的です。業界の推定によると、インターチェンジ手数料は通常1%から3%の範囲であり、ユーザーの資本効率を低下させています。
オンチェーンクレジットは代替手段を提供します。資産を売却するのではなく、ユーザーは担保をロックしてクレジットラインを利用できます。支出は債務を増加させますが、元の保有資産はそのまま維持され、収益を継続して生み出します。AaveやMakerなどのプロトコルは、すでにこのモデルを大規模に実証しており、分散型貸出市場は数十億ドルの総ロックアップ価値を管理しています。
収益を生む資産が購買力を再定義する
利子付きステーブルコインとリアルワールド資産のトークン化の台頭が、この移行を加速しています。ステーブルコインは米国財務省証券で裏付けられており、最近では約5％の利回りを提供しています。一方、DeFi貸出市場は需要に応じて5％から12％の範囲です。
このモデルでは、ユーザーは流動性を確保しながら生産的な資本を維持できます。 Idle バランスを保有するのではなく、担保は継続して複利を生み、時間とともに資本効率を向上させます。また、シンプルなトークンに加えて、バウトシェアや構造化金融商品も対象となる担保として追加されます。
リスク管理はシステムの中心に位置づけられています。プロトコルは貸出価値比率と自動清算閾値を強制します。従来の金融と異なり、これらのパラメータはオンチェーンで可視化され、一貫して適用されるため、手数料や急激なクレジット変更に関する不確実性が低減されます。
この環境では、カードはコアインフラではなく補助的なツールとなります。支払いの承認は、銀行が発行する制限ではなく、ユーザーのオンチェーン貸借対照表のリアルタイム評価に基づきます。
移行はまだ進行中ですが、方向性がより明確になってきています。ウォレットが進化し、DeFiが成熟するにつれて、資産を売却せずに支払うことがますます現実的になります。暗号資産の支払いは、従来の金融構造を模倣するのではなく、所有権を維持し、収益を継続し、透明なリスクルールを適用するクレジットベースのシステムに依存するようになるかもしれません。