清算とETFの資金流出により、暗号市場は1週間で3,000億ドルを失った

広範な暗号資産市場は、5月に強い勢いでスタートし、約2兆5200億ドルから月半ばには2兆7500億～2兆8000億ドルの高値まで上昇しました。その期間中、資本は着実にリスク資産へ移動し、買い手が支配権を維持しました。

しかし、繰り返される高値の維持失敗により、モメンタムは徐々に弱まりました。その結果、時価総額は2.70兆ドル以下にゆっくりと下落し、最終週には売却圧力が強まりました。

5月24日から30日にかけて下落が加速しました。総市場価値は2.48兆ドルまで低下し、直近の高値から3,000億ドル以上が消えました。

一方で、24時間取引高は896.5億ドルに達し、参加者がリスクを縮小させている中で活動が活発化していることを示しています。

この変化は、修正が個々の資産にとどまらず、広範な市場全体に及んでいることを示唆しています。リスク許容度の低下により、流動性が市場全体から引き上げられているようです。

スポット需要が最近の売却圧力を吸収すれば、安定化が見られる可能性があります。そうでない場合、継続的なレバレッジ削減により、6月にかけて時価総額は圧力を受け続ける可能性があります。

ロング清算が市場のレバレッジ削減を加速します

5月下旬に3000億ドル以上の価値を失った後、広範な市場はすでに弱体化していた。価格が重要なレベルを下回ると、主要取引所でレバレッジを効かせた保有資産が次々と解消し始めた。

報道時点での過去24時間以内に清算額は2億8208万ドルに達しました。特に、ロングポジションの清算額は1億5785万ドルで、ショートポジションの1億2423万ドルを上回りました。

この不均衡は、モメンタムが反転する中で、ブル市場取引者が最大の衝撃を吸収したことを示唆しています。

Bitcoin [BTC]が8,099万ドルで清算をリードし、Ethereum [ETH]は5,920万ドルで続きました。一方、Hyperliquid [HYPE]とStellar [XLM]も顕著な損失を記録しました。その結果、清算は個別資産を超えて広がりました。

このパターンは、明確な決済ではなく、レバレッジによるリセットを示しています。投機的な過剰が継続して清算されれば、市場構造は強化される可能性があります。

それ以外の場合、継続的なリスク回避は、信頼が完全に回復する前にさらにレバレッジ削減を引き起こす可能性があります。

最近の清算の波は、トレーダーがいかに積極的にリスクを縮小していたかを明らかにしました。デリバティブ市場を超えて、機関投資家も防御的姿勢に転じました。

5月29日、BitcoinおよびEthereumのETFは1億4880万ドルの純流出を記録し、市場から12億ドル以上が引き出されている広範な引き出し傾向を継続しました。

これは、ETFの資金流入が構造的な需要をもたらすことが多いからです。その支えが弱まったことで、市場全体の下落圧力が強まりました。オープンインターフェストも約1％縮小し、進行中のレバレッジ調整を補強しました。市場の確信は弱まりましたが、過剰な投機は徐々に排除されました。

修正により市場の過剰な部分が大きく除去され、需要が欠けている状態となりました。回復は今やレバレッジに依存するのではなく、現在の水準で再参入する意欲のある資本にかかっています。