44億ドルのETF流出と13億ドルの清算を受け、暗号資産市場が下落

過去3週間で、Bitcoinへの機関投資家の買いが大幅に弱まりました。米国スポットBitcoinETFは、過去最多の13営業日連続で約44億ドルの資金流出を記録しました。そのうちブラックロックのIBITだけで33億ドル以上を占めています。

これらの出金は、市場状況が悪化する中で機関がリスク暴露を縮小したことを示唆しています。

タイミングが重要だった。Bitcoin [BTC] はすでに主要なサポートレベルで苦戦していた。ETFの資金流出が加速する中、BTCは80,000～82,000ドルのレンジを失い、その後60,000ドル付近まで下落した。

その変化により市場のダイナミクスが変わりました。以前はETFの需要が調整期に供給を吸収していましたが、その支えが薄れることで、スポット買い手はより大きな負担を背負うことになりました。その結果、反発は弱まり、売却圧力が影響力を高めました。

売却がBitcoinを超えて拡大しています

Bitcoinの弱さが直ちに広い市場に広がりました。投資家がより防御的姿勢を取る中、資本はアルトコインからさらに速いペースで流出し始めました。

過去1週間で総仮想通貨時価総額は約15%低下し、2.08兆ドルまで減少。月間損失は22%を超え、リスク回避ムードが一層強まっています。

そのシフトは、ベータ値の高い資産に最も大きな影響を与えました。Ethereum [ETH]、Solana [SOL]、その他の主要なLayer-1ネットワークは、投資家が市場のリスクの高いセグメントへの露出を減らしたため、Bitcoinよりも大きな下落を記録しました。

その一方で、ビットコイン支配率（BTC.D）は58%近くまで上昇した一方で、アルトコインシーズンインデックスは40台後半で推移し、アルトシーズン領域を大きく下回りました。

より広い意味では、リスク許容度の継続的な低下です。資本がアルトコインや参加契約から流出するため、回復の試みを維持するのが難しくなります。

主要なエコシステムで需要が安定するまで、市場は投機よりも防御を優先し続ける可能性があります。

市場の下落は、スポット売買だけではなく、レバレッジの解消がますます反映されるようになっています。Bitcoinおよび主要なアルトコインが重要なサポートレベルを失ったことで、反発を期待してポジションを取っていたトレーダーが圧力を受けました。

その損失が強制清算を引き起こし、新たな供給を追加して売却圧力を加速させました。

その圧力はすぐにデリバティブ市場全体に広がりました。24時間以内に13億ドル以上がロングポジションから10億ドル以上を含めて清算されました。

BitcoinとEthereumはそれぞれ4億5750万ドル、3億5600万ドルを占めた。この流動性の放出は過剰なレバレッジを除去したが、同時に需要の探求を市場に残し、変動率を高めたままにした。

ただし、買い手が供給を吸収するまで、市場は堅牢な下支えを確立するのが難しい可能性があります。