銅対金比率は、景気の勢いと投資家のリスク志向のマクロ指標として広く注目されている。歴史的に見ると、これはビットコインと顕著な関係を示している。 BTC$93,611.75、によると スーパー・ビットコイン・ブラザー。
銅は産業需要と強く結びついており、景気拡大期には好調に推移する傾向があります。一方で、金は防御的な資産であり、不確実性が高まり、成長が鈍化する時期には通常、他の資産よりも好調に推移します。
両者の比率が上昇しているときは、リスクオンの環境を示し、低下しているときはリスク回避を示します。
2013年、2017年、2021年に見られた比率の主要なピークは、ビットコイン価格のサイクル高値と一致している。これらの時期は、強いグローバルな成長期待と、資産全体にわたる高まった投機的リスクの取り組みを反映していた。
しかしビットコインにとってより重要だったのは、長期間の下落後の比率の動きである。この比率の反転は、特にビットコインの半減サイクルと一致する場合を除けば、しばしばビットコインの大幅な上昇を先行して現れる。
ビットコインの半減（ハーフイング）は、マイナーへの報酬を50％減少させ、おおよそ4年ごとに発生し、供給を引き締める。歴史的に見れば、これらは長期的な bull マーケット（上昇相場）の触媒となってきている。
2024年4月のビットコイン4回目の半減期中に、銅対金比率はまだ低下し続けていた。その動向はその後逆転した。比率は10月に0.00116前後で底を打って以来、現在は0.00136付近にある。
同時に、銅価格は1ポンドあたり6ドルを突破し、過去最高値を記録している一方、金は1オンスあたり4,455ドル近辺で取引されており、これも過去最高値に迫っている。過去3か月間で、銅は18％、金は14％上昇している。
銅の強さが純粋な供給制約ではなく、改善する成長期待を反映している場合、その結果として生じるシグナルのリスクは、2026年にビットコインの上昇を後押しする可能性がある。