議会がデジタル資産市場の規制枠組みを確立するための立法を策定する中、この議論における重要な問題である「決済用ステーブルコイン保有に対する金利、リターン、報酬の支払い」が中小企業や雇用創出に与えるリスクを強調する新しい研究が相次いでいる。GENIUS法は、これらのリスクに対処する最初のステップとして、決済用ステーブルコイン発行者によるリターンや金利の提供を禁止したが、議会はこの重要な禁止規定を暗号通貨取引所、関連会社、その他の仲介業者にも明確に拡大しなければならない。
地域銀行は、景気が良い時も悪い時も、地域社会における信用および銀行サービスの提供において基本的な役割を果たし、中小企業のイノベーション、雇用創出、経済成長を後押ししています。しかし、暗号通貨取引所やその他の仲介業者が決済用ステーブルコインに対して収益に類似したインセンティブを提供できるようにすることは、メインストリートの貸し手に依存する地域経済にとって大きなリスクを伴います。あるによると 産業研究の分析 アメリカの独立コミュニティ銀行家協会（ICBA）— そのデジタル資産部会を私が議長を務めている — が、支払い安定コイン保有額に対して暗号通貨の中間業者が利子または収益を支払うことを引き続き許可すると、業界の預金が1.3兆ドル減少し、地域銀行の融資が8500億ドル減少する可能性がある。
財務省の推定によると、安定コインは10年間の終わりまでに3000億ドルから数兆ドルに成長するだろうと、最近の連邦準備銀行のノートに書かれている。 研究論文 これらの安定通貨が銀行預金および貸出に与える影響に関する警告を強調している。FRBの論文では、小売預金が安定通貨に置き換えられると、銀行はより集中した、保険未加入の卸預金に直面し、流動性リスクと資金調達コストの両方が増加すると述べている。
さらに、この論文は、こうした圧力が銀行の貸出額の減少をもたらす可能性に言及しており、特にリレーションシップバンキングに依存している中小企業がその影響を強く受けると指摘している。その結果、こうした圧力に対応して銀行業界の統合が加速する可能性があり、米国の地域社会は選択肢がさらに限られ、地域の信用ニーズに理解し対応できる地元の銀行の存在を失うことになるだろう。
こうした懸念すべき分析は、立法機関が市場構造に関する法律を検討し、地域社会および実体経済への悪影響を回避する取り組みにおいて重要です。地域銀行は預金として4.8兆ドルを保有しており、これによって合計4兆ドル規模の融資活動が支えられています。この融資の減少は、地域社会における信用へのアクセスと経済の回復力に大きな影響を及ぼすでしょう。
中小企業向け融資—地域銀行セクターが主導する—は、極めて重要な例です。2024年第2四半期の地域銀行における中小企業向け融資額は、全融資額に対する割合で、地方銀行および大手銀行の割合の2倍以上でした。 カンザスシティ連邦準備銀行連邦準備理事会（FRB）によると、地元の企業は地域銀行で、信用の申請の大部分またはすべてが承認される可能性が最も高い。 雇用主企業に関する報告小企業が占める 半分以上 国の雇用創出における ほぼ73％ その従業員のコミュニティ銀行の中小企業への貢献は、米国の経済を支えています。
地域銀行は米国農民にとっても重要なパートナーであり、商業銀行が保有する農業不動産債務の81％、運転債務の74％、そして50万ドル以下の元本の商業銀行の農地融資のほぼ90％を占めている。 カンザスシティ連銀 報告書によると、地域銀行の支店が農村部のすべての銀行支店の71％以上を占め、農村部の預金のほぼ2／3を保有しています。 FDIC農村地域のコミュニティは地域銀行に依存している。
デジタル資産企業は、預金口座や決済という金融システムの基盤を、ステーブルコインのインフラ上に再配置することで、代替金融システムを確立しようとしています。彼らは、ユーザーが貯金口座のようにプラットフォーム上でステーブルコインを保有するようインセンティブを提供するため、「年利」などと宣伝される「報酬」を提供していますが、これは厳格に規制された地域銀行が提供する規制上の保護や預金保険とは異なります。米国の地域社会は、資金が地域から吸い取られて利子を生む決済用ステーブルコインの準備金として保管される場合、その代償を払うことになります。
この結果を避けるために、議会は保留中のデジタル資産市場構造に関する立法が慎重に作成されるよう確保しなければならない。GENIUS法は、収益を生み出す支払い安定通貨がもたらすリスクに対処する最初のステップとして、支払い安定通貨発行者による支払い安定通貨保有者への収益、金利、またはその他の配当の提供を禁止した。今や、立法者たちはこの禁止を暗号通貨取引所、関連会社、その他の仲介業者にも拡大し、アメリカ全国のコミュニティを保護しなければならない。
アメリカ人たちは地域銀行に小企業向けの信用供与、農業融資のニーズへの対応、そして全国のアメリカ世帯への銀行サービスの提供を期待しています。収益禁止措置の延長は、地域銀行が全国の地域経済を牽引し続けるために果たすべき重要な役割を維持できるようにするものです。