Coinbase、Stripe、Visa、Mastercardと連携してステーブルコインの推進を図り、CircleのUSDCに影響を与える

CoinbaseがStripe、Visa、Mastercardと連携して新規ステーブルコインプラットフォームを展開する可能性が市場に衝撃を与え、USDCの発行元であるCircleに新たな圧力をかけている。 発生した出来事 - CoinDeskは、Coinbase GlobalがStripe、Visa、Mastercardと共同で開発中の決済専用ステーブルコインインフラに参加するかどうかを評価していると報じた。このプラットフォームはUSDCエコシステムの外で運用されるか、Circleのネットワークからの一部決済フローを移行する可能性がある。 - このニュースは株価に影響：火曜日の取引開始直後、Circleの株価は最大4%下落し、Coinbaseは同セッションで約1.4%下落。VisaとMastercardもその朝に2%以上下落した。 - クリプト市場のストレスがこの動きを助長：Bitcoinは約2.8%の24時間下落後、66,800ドル付近で取引され、日内では65,000ドル付近まで下落。また、クリプト市場全体で約18億ドルの清算が発生した。 市場および小売投資家の反応 - 過去1日間、Stocktwitsで追跡された小売投資家の感情はCircleとCoinbaseともにbearishに転じた。投稿量は急増：Circleの言及数は24時間で約40%増加し、CircleとCoinbaseともに過去1か月で投稿量が150%以上急増した。 - カードネットワークに対する小売投資家の感情は分かれた：Visaはbearishに傾き、Mastercardは以前からbullishだったのが極めてbullishに転じた。 CircleとCoinbaseにとってこの出来事が重要な理由 - Circleの事業はUSDCと密接に結びついている。報告書で引用された同社の開示資料によると、USDCを裏付ける資産からの収益が主要な収益源となっている：Circleは2025年にUSDCを裏付ける資産から約26億4千万ドルの収益を獲得した。 - CoinbaseとCircleはすでに2023年の収益共有契約を締結：Coinbaseは自社取引所内で保有するUSDCの利子収益をすべて取得し、取引所外で循環するUSDCの収益はCircleと均等に分割している。 - CoinbaseのCEOであるBrian ArmstrongはQ1決算説明会で、これらの契約は「すでに存在していた」と述べ、同社は契約期間満了まで同じ条件で関係を継続すると予想していると述べた。しかし、CoinDeskの報告書は、Coinbaseが8月に予定されている契約更新前に代替ステーブルコインプラットフォームに参加すれば、交渉でより強い立場を得られる可能性を示唆している。 注目すべきポイント - Coinbaseが正式に新規決済専用ステーブルコインインフラに参加または支援するかどうか。 - 今年後半に契約更新時にUSDCの収益共有条件に変更が生じるかどうか。 - 大手決済企業が支援する新たなネットワークへUSDCから資金が移動する動き、およびステーブルコイン競争や決済インフラ全体への影響。 要約：Coinbaseが参加を検討する決済業界バックアップのステーブルコインイニシアチブは、CircleのUSDC事業にとって潜在的な新規競合となり、すでに短期的な市場の不安を引き起こしている。真の影響は、正式なコミットメントと今後の契約更新の展開次第である。