Coinbaseの経営陣は、ウォールストリート・ジャーナルのコラムに反論し、支払い用ステーブルコインを一斉に擁護しました。この記事は、民間が発行するデジタルドルが米国経済にシステムリスクをもたらす可能性を疑問視しています。
最高法務責任者のポール・グレウォルと最高政策責任者のファリヤル・シルザドは、デジタル資産市場明確化法案を支持しました。両者の声明は、現在上院で審議中の市場構成法案に対する上層部の支持を示しました。
プライベートマネーの反発
グローワルは、ステーブルコインの監督を公共と民間の議論ではなく、リスク管理の問題として位置づけた。
過去の証言で規制の明確化を推進してきたコインベースのCLOは、デジタルドルを民間の医療や交通と比較した。彼は、発行者よりも規制の最低基準の方が重要であると主張した。
「『プライベート』なお金は、プライベートな医療やセキュリティ、交通機関よりも本質的にリスクが高いわけではありません。重要なのは、そのリスクをどのように管理し、アクセスと監督を行うかです。CLARITYはこれらすべてを推進しています」とグレワルは述べました。
シルザドは、より長いCoinbaseの政策対応で、M2の約90％が民間発行の金融商品で構成されていると指摘した。
これらには商業銀行の入金とマネーマーケットファンドの株式が含まれます。
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GENIUSが銀行のルールと異なる理由
昨年7月に署名されたGENIUSステーブルコインフレームワークは、支払い発行者が現金および短期米国財務省証券を保有することを要求しています。準備金は、発行済みトークンに対して1対1で裏付けられる必要があります。
その法律は、融資、レバレッジ、部分準備金制度を明確に禁止している。シャルザド氏は、銀行型の監督では実際のリスクプロファイルを見逃してしまうだろうと述べた。
商業銀行は貸出、満期の変換、そして10倍のレバレッジを実施することでその地位を確立しています。ステーブルコイン発行者は、法律によりこれら一切を行っていません。
彼は月次準備金確認とリアルタイムのオンチェーン可視性にも言及しました。彼によると、このフレームワークは銀行の入金では対応できない透明性を提供します。
The Political Signal
上院銀行委員会のCLARITY投票が法案を本会議での採決へと導く中、エンドースメントが発表されました。市場はグリワルの立場を政治的なサインと解釈しています。
この段階での業界の支援は、ステーブルコインの利回りおよび市場構造規則の最終的な文言に影響を与える可能性があります。CLARITYが可決されるのは、中期選挙前に残り二つの機会のみです。
現在の課題は、上院が自らの案を下院を通過した法案と調整できるかどうかです。11月で立法の猶予期間が終了します。