Coinbaseは、ステーブルコインが「民間」通貨であるため経済にリスクをもたらすという主張に反論しています。
ポール・グレウォル、コインベースの法務責任者によると、規制はこれらの懸念に対処できる。彼は述べた、
「プライベート」なお金は、プライベートな医療やセキュリティ、交通と比べて本質的にリスクが高いわけではありません。そのリスクやアクセス、監視をどのように管理するかが重要です。CLARITYはこれらすべてを推進します。
グローワルは、ステーブルコインを従来の金融システムを不安定化させる可能性のあるリスクの高い投機と位置づけたウォール・ストリート・ジャーナルの報道に応じた。しかし、連邦準備制度理事会のマイケル・バー副議長も過去に同様の懸念を示していた。
これまでに最も多く指摘された問題は、USDCのような主要なステーブルコインで銀行パニックのような事態が発生した場合の財務的安定性であり、多くのユーザーが同時に換金を希望するためです。
短期米国財務省債で裏付けられているため、不安定性は関連する従来の機関に波及する可能性があります。しかし、ステーブルコイン法であるGENIUS法は、資本要件、準備資産、流動性バッファーの厳格な監督を通じてこれらの課題に対処することを目的としています。
別のリスクとして、コミュニティ銀行が中小企業への貸出能力を損なう可能性のある銀行預金の流出がありました。 この問題は、広範な暗号資産市場構造法案であるCLARITY法案におけるステーブルコイン収益取引によって部分的に対処されてきました。
しかし、ホワイトハウスのステーブルコインに対する支援は、米ドルの支配を達成するという最終的な目標を実現できない可能性がある。
ステーブルコインだけでは、米ドルの世界的な支配力を維持するには不十分だ
注目すべきは、ホワイトハウスがステーブルコインを積極的に推進しており、米国国債への新たな需要を創出することで国家債務の削減に寄与する可能性を強調していることです。
ステーブルコイン発行者は現在、米国財務省債を約2,000億ドル保有しており、Tetherが最も多く保有しています。しかし、これは財務省債市場全体の1％未満です。最近のBloombergreportは、ステーブルコインだけでは、米ドルが世界的な準備通貨としての支配地位を保証するには十分ではない可能性があると指摘しました。
大西洋評議会の国際経済委員会委員長であるジョシュ・リプスキーは、ブルームバーグにこう語った。
ステーブルコインが行えることは、信頼、財政プロセス、法の支配、および金融当局の独立性というドルの基盤に到達することはない。
さらに、ドナルド・トランプ大統領のFRBへの影響試みは昨年からニュースを賑わせており、これにより米ドル指数で測定された米ドルの価値は5年ぶりの低水準まで下落しました。
最終サマリー
- Coinbaseのポール・グレウォルは、ステーブルコインが従来の金融市場の安定性を脅かすという主張を却下した。
- しかし、ドルは、Fedのような機関への信頼の欠如や政治的干渉により、世界の基軸通貨としての地位を失う可能性がある。