CoinbaseとCircleがHyperliquidと提携し、HYPEをステークしてAQAv2を活性化

Hyperliquidは、歴史上最も重要な機関提携の2つを同時に獲得しました。CoinbaseとCircleは、同日中にプロトコルと深く財政的に提携し、製品の統合にとどまらず、HYPEをステーキングし、収益をプロトコルと共有しています。市場は直ちに反応し、HYPEは1時間単位で上昇し、すでに+62%の今年のパフォーマンスをさらに押し上げています。

HIP-4 バイナリープレディクションマーケットのローンチおよびHIP-3 オープンインターレストの過去最高値分析でご説明したように、Hyperliquidは2026年に製品、インフラ、エコシステムの拡張において非常に高いペースで実行を続けてきました。本日の二重発表により、このプロトコルの機関向け信頼性は新たなレベルに達しました。

Coinbaseは公式にHyperliquidのUSDC財務担当者となりました。これは、24/7オンチェーン市場の核心的なインフラ要件である、常に利用可能で即時転送可能かつ流動性の高い担保を実現するために設計された役割です。

従来の金融市場とは異なり、24時間取引が行われるパーペチュアル市場では、コラテラルの品質と流動性はオプション機能ではなく、すべての基盤となるものです。Coinbaseが財務運用者としてこの役割を担うことで、Hyperliquidの拡大する市場スイートが求める機関級のコラテラルインフラが実現します。

このコミットメントは標準的な統合をはるかに超えています：

• Coinbaseは、HYPEのステーク済み保有資産を大幅に増やしました。これは技術的な提携にとどまらず、実際の資本を投入して一致を後押ししています。
• Native MarketsはCoinbaseにUSDHブランド資産の購入権を付与しました——これはUSDHインフラ移行への直接的な道筋です
• USDHマーケットは段階的にサービスを終了します。移行期間中、既存のUSDH保有者はUSDCへの手数料無料変換および法定通貨での償還が利用可能です。

これは受動的な上場契約ではありません。CoinbaseはHYPEステーキングを通じてHyperliquidの成功に財務的に投資しており、そのインセンティブをプロトコルの長期的なパフォーマンスと直接一致させています。

同時に、USDCの発行元であり、暗号資産業界で最もシステム的に重要なインフラ提供者の1つであるCircleは、Hyperliquidとの深い連携を確認しました。

Circleの確認により、USDCはHyperliquidの市場構造の核心部分となり、特にHIP-1、HIP-2、HIP-3、HIP-4マーケットにおいてAligned Quote Asset（AQA）として位置づけられます。これにより、USDCはスポットおよびパーペチュアル、そして新しく導入されたバイナリープレディクションマーケットを含む、Hyperliquidの全製品エコシステムにおける標準的な価格通貨となります。

Coinbaseのように、Circleのコミットメントは技術的な統合を超えて広がっています：

• CircleはHYPEをステーキングすることで重要な財務的投資を行い、再び経済的インセンティブをHyperliquidのプロトコル成長と一致させています。
• CCTP（クロスチェーン振替プロトコル）対応——Hyperliquid上でネイティブなクロスチェーンUSDCインフラを実現
• ネイティブなクロスチェーンインフラへの投資—エコシステム全体でシームレスなUSDCの流動性を可能にするより深い技術的基盤を支援

Hyperliquidの公式声明によると、CoinbaseとCircleは、次世代のAligned Quote AssetフレームワークであるAQAv2を活性化するためにHYPEをステーキングすることを約束しました。今後のネットワークアップグレードでは、USDCが標準的なHIP-4マーケットの価格資産として機能し、製品全体にわたるステーブルコインへの移行が完了します。

プロトコルレベルへの影響は重大です：

ステーブルコインの分断が解消 — USDHからUSDCへの移行により、エコシステム内での複数の競合するステーブルコインによる摩擦が排除され、トレーダーのユーザー体験と開発者の開発体験が同時に向上します。

USDC準備金の収益がプロトコルに — Hyperliquidでの取引によって発生するUSDC準備金収益の大部分が、Hyperliquidプロトコルに直接流れ込み、プラットフォーム利用量に応じて成長する意味のある持続的な収益源を生み出します。

Hyper Foundationの助成金 — 財団は、USDH上で構築中のチームが新しいUSDCインフラに移行するのを支援するために助成金を発行し、エコシステムのスムーズな移行を最小限の混乱で実現します。

今日の発表の意義は、即時の仕組みを超えています。CoinbaseとCircleが行ったのは、HyperliquidにUSDCのサポートを追加しただけではなく、プロトコルのネイティブトークンに資本を投じ、エコシステムの成長に伴う経済的利益を共有することを約束したことです。

このモデル——主要な金融インフラプロバイダーがトークンのステーキングを通じてDeFiプロトコルと財務的に連動する——は、標準的な統合パートナーシップとは本質的に異なる関係です。これは自己強化的なダイナミクスを生み出します：Hyperliquidが成長するほど、CoinbaseとCircleのステークされたHYPE保有資産の価値は高まり、両機関にプロトコルの継続的な拡大を積極的に支援する直接的なインセンティブをもたらします。

HYPE保有者にとって、その影響は明確です：

• Coinbaseの財務運用役割によるより深い機関流動性
• CircleのCCTP対応によるクロスチェーンUSDCインフラ
• USDC準備金の利子によるプロトコル収益がHyperliquidに流れ込む
• 機関の信頼性シグナル—暗号資産ステーキングで最も信頼される2つの名前が一般投資家とともにHYPEを形成

Hyperliquidは、市場の期待を一貫して上回るレベルで継続的に実行を続けています——今日のCoinbaseとCircleによる二つの発表は、機関向けの飛輪がようやく動き始めたことを示すこれまでで最も明確な例です。USDCがHIP-1からHIP-4のすべてのマーケットで主導的なアラインされたステーブルコインとなることで、構造的な断片化の問題が解決され、プロトコル収益が大幅に増加します。両機関がHYPEをステーキングすることで、パートナーからステークホルダーへと変貌します。

今年の累計で+62%のパフォーマンスを記録し、プロトコルがCoinbaseとCircleの機関資本と信頼性によって裏付けられたことで、Hyperliquidがオンチェーンにおける「すべての金融の本拠地」として位置づけられることは、ますます疑いようがなくなっています。

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