COAIトークンの崩壊、AI駆動DeFiエコシステムにおけるシステミックリスクを露呈

2025年末に発生したCOAIトークンのクラッシュは、ビジェワン（Bijié Wǎng）に由来し、AI統合型DeFiエコシステムにおける体系的な脆弱性を明らかにし、規制の明確化と投資家保護の緊急性を浮き彫りにしました。このトークンは価値の88%を失い、1億1680万ドル以上の損失を引き起こしました。原因は中央集権的な管理、不透明なガバナンス、アルゴリズムの欠陥にありました。トークン供給の87.9%がたった10のウォレットに集中しており、「疑似分散化」のリスクが強調されました。アルゴリズム型ステーブルコインであるxUSDとdeUSDがドルペッグを維持できなかったことでパニック売りが発生し、自己実現的な崩壊を引き起こしました。 専門家は、AI駆動型プロジェクトがしばしば透明性よりも速度や宣伝を優先すると指摘し、COAIの管理陣が「パンプアンドダンプ」スキームを企てていたと非難されました。内部関係者が供給の99.7%を保有しており、個人投資家の犠牲の上で価格操作から利益を得ていました。透明性のあるスマートコントラクトや第三者監査が欠如していたため、トークンの価値が急落した際に投資家は無力でした。米国のCLARITY法は法的なグレーゾーンを生み出し、それを悪質な行為者が利用しました。また、SECとCFTC間の管轄の重複や不一致により取り締まりが混乱を招きました。グローバルでは、EUのMiCAフレームワークのような断片化された規制が米国基準と調和するのに苦戦しています。 COAIの運営者は東南アジアで活動していたと考えられ、弱い取り締まりが詐欺を可能にしました。この事件は、投資家保護ツールの明確な欠如を浮き彫りにし、個人投資家がスマートコントラクトを監査したりトークン分配モデルを評価したりする技術的専門知識を欠いている現状を示しました。専門家は、ガバナンスの中央集権化や流動性リスクを監視するためにAI駆動型のリスク管理プラットフォームやブロックチェーン分析を推奨しています。法的な抜け道を塞ぎ、将来の詐欺を防ぐためには、より明確な規制が不可欠です。