CMEグループは、BVXインデックスを基にしたビットコインボラティリティ先物を導入し、ビットコイン用のS&P 500 VIXインデックスに類似する「パニック指数」を構築しています。
この製品は、米国商品先物取引委員会（CFTC）の最終承認を待っています。これにより、米国株式のVIX指数と同様に、最初の規制されたビットコイン「パニック指数」が実現します。
これらの新契約は、CME CF ビットコインボラティリティインデックス（BVX）を基準とします——これは、CMEオプションのデータを使用して主要なデジタル資産の予想ボラティリティを測定する30日間のインデックスです。
従来の方法とは異なり、ビットコインの従来の取引では投資家が価格の動向に賭けますが、BVI先物では市場が上昇するか下降するかに関わらず、予想される価格変動を直接取引できます。
ウォールストリートはリスク曝露だけでなく、保護を求めている。
この製品のリリースは、暗号資産市場の重要なタイミングに当たります。数日前、米国现货ビットコインETFの資産規模が1000億ドルを突破し、これは機関投資家によるビットコインへの投資規模が従来の資産と同等のレベルに達したことを示しています。
しかし、これはファンドに新たな課題をもたらしました：実際のビットコインポジションを売却せずに市場の急落から自分自身を守る方法です。
シカゴ商品取引所（CME）は、この中に大きな機会を見出しました。新しいボラティリティ先物は、機関投資家が資産価格の急落と通常伴うボラティリティの急騰リスクをヘッジできるようにします。
デイビッド・シュラゲターによると、モルガン・スタンレーのこの製品は、機関の暗号資産ポートフォリオリスク管理の「鍵となるツール」になるとされている。
ビットコインにも独自の「VIX」指数が登場
市場はすでにBVX指数を米国株式で使用されるVIX指数と直接比較し始めています。
VIX指数と同様に、新しい「ビットコインボラティリティベンチマーク」は資産自体の価格を測定するのではなく、市場が将来の動向や圧力に対して抱く期待を測定します。
この指数は取引時間中に毎秒更新され、データはシカゴ商品取引所（CME）のビットコインオプション取引活動から取得されます。これにより、機関投資家はより正確なリアルタイムリスク評価ツールを利用できます。
隋鐘によると、CFのベンチマークBVXの導入は、数年前に「シカゴ商品取引所ビットコイン参照金利」が導入されたときと同様に、暗号資産市場にとって重要である可能性がある——その指数は後に现货ビットコインETFの道を切り開いた。
シカゴ商品取引所が暗号資産市場の機関投資家への普及を加速
新しいBVI先物は、CMEが暗号資産デリバティブをグローバル金融市場の完全に統合された構成要素へと変革するより広範な戦略の一部です。
この取引所は、CME Globexプラットフォームを通じて、ほぼ24時間の暗号資産取引への移行を準備しています。この措置は、ビットコイン市場をS&P 500指数、国債、為替デリバティブの基準に近づけることを目的としています。
これらの契約は現金決済方式であり、ビットコインの実物引渡しは発生しません。投資家はビットコインの予想される変動性に基づいて取引を行います。
機関市場にとって、これは大きな変革を意味します。これまでビットコインは主に投機的資産と見なされてきましたが、ボラティリティ先物の登場により、完備されたヘッジ、リスク管理、デリバティブ流動性インフラを備えた成熟した金融ツールとしての側面を示し始めています。
言い換えれば、ウォールストリートはもはやビットコインを購入するだけではなく、伝統的市場で数十年にわたり存在してきた金融システムをビットコインを中心に構築し始めているのです。