ブルームバーグの報道によると、シカゴ商品取引所グループとニューヨーク証券取引所の親会社であるインターコンチネンタルエクスチェンジは、米国の規制当局および立法者に対し、分散型デリバティブ取引所「HyperLiquid」の監視を強化するよう要請しています。
これらの取引所運営者は、Hyperliquid社の急成長する永続フィューチャーズ市場を強化しており、商品先物取引委員会の役員や議員の懸念を招いている。彼らの懸念は、市場操作、制裁回避、および分散型取引活動が従来の商品価格発見メカニズムに与える可能性のある影響に集中している。
Hyperliquidは、永続フィューチャーズおよび商品、株式などの資産の合成エクスポージャーにおいて、強力な取引高を誇る、最大のオンチェーンデリバティブプラットフォームの一つとなりました。このプラットフォームは24時間365日運用されており、ユーザーは従来の取引所の取引時間外でもレバレッジ製品を取引できます。
報告によると、シカゴ商品取引所（CME）と洲際交易所（ICE）は、Hyperliquidプラットフォームの分散型構造と高度な匿名性を伴う取引環境が、不法行為者によって価格操作や金融規制回避の手段とされる可能性があると指摘している。両社は、米国ユーザー向けにデリバティブ取引を提供するプラットフォームに対して、米国商品先物取引委員会（CFTC）への登録を求めるなどの規制強化を促している。
シカゴ商品取引所とインターコンチネンタル取引所が市場操作の懸念を引き起こす
シカゴ商品取引所（CME）と洲際取引所（ICE）は、世界最大の規制済みデリバティブおよびコモディティ市場を運営しています。彼らは、Hyperliquidの取引活動が、従来の市場が規制された取引所とベンチマーク価格メカニズムに依存している石油などの分野の参照価格に影響を与える可能性があると懸念しています。
HyperliquidはHIP-3を通じて合成市場に進出することで、長年にわたり伝統的取引所が支配してきた市場に近づきます。これらの製品は、トレーダーがオンチェーン契約を通じて株式や商品などの資産への投資機会を獲得できるようにします。
従来の取引所運営者は、大規模な参加者が取引を調整したり、内部情報を活用したり、制裁を受けている司法管轄区と関連するエージェントと取引したりする場合、匿名性や規制が緩い取引場所にリスクが生じると考えています。
シカゴ商品取引所（CME）も暗号資産デリバティブ事業を拡大しており、これにより懸念が生じている。同取引所は規制当局の承認を得た後、6月1日と6月8日にそれぞれビットコインボラティリティ先物およびナスダックCME暗号資産指数先物を導入する準備を進めている。これらの製品は、規制下での暗号資産投資を求める機関トレーダーをターゲットとしている。
Hyperliquidはオンチェーンマーケットモデルを擁護します
超液体回应は、このプラットフォームが報告内の懸念を根拠のないものとして否定したことを示している。このプラットフォームは、パブリックブロックチェーンが透明な取引記録を提供するため、非公開市場構造よりも隠れた操作を行うことがより困難であると主張している。
この分散型取引所は、そのモデルが24時間の市場アクセス、より狭い価格差、および市場活動の公開透明性を提供すると述べています。また、オンチェーンシステムは、取引およびポジション情報がパブリックインフラ上で監査可能であるため、規制当局にとってより開かれた環境を生み出すことができると述べています。
HyperliquidHyperliquidは、オンチェーンデリバティブ分野で急速に成長しています。2026年5月現在、Hyperliquidはオンチェーンデリバティブ分野の取引手数料の53%を支配し、未決済契約規模は24.5億ドルに達していると報告されています。このプラットフォームの成長により、Hyperliquidは中央集権型暗号資産取引所および従来のデリバティブ取引市場との直接的な競合者となっています。
一方で、暗号資産調査員のZachXBTは、ICEとPolymarketの間に財務的関係があることを指摘し、ニューヨーク証券取引所の所有者であるICEがHyperliquidに懸念を示す一方で、予測市場プラットフォームのPolymarketには懸念を示さない理由を疑問視した。
彼は投稿で、随附的ICEが2026年3月にPolymarketへの6億ドルの投資を完了し、これまでに10億ドルを投資していたため、保有総額は約16.4億ドルに達したと指摘した。このコメントは、従来の取引所がチェーン上競合他社を公平に扱っているかどうかという議論をさらに激化させた。
報道によると、ブロックチェーンエコシステムに関連する提言団体「Hyperliquid Policy Center」は、米国商品先物取引委員会（CFTC）と会合し、米国がブロックチェーン市場に参加するための合法的な道筋について協議しました。同団体は、規制された市場へのアクセスを可能にしつつ、パブリックブロックチェーン市場と中央集権型取引所との差異を認める枠組みを求めています。
規制報告の発表後、株価の投機的上昇が減退しました
ハイパーリキッドのネイティブトークンHYPEは、ブルームバーグの報道後、価格が下落しました。価格は45ドル以上から43ドル以下に下がった後、44ドル付近まで回復しましたが、24時間以内の価格は依然として高水準を維持しています。
以前、Hyperliquidの価格は今週初めに強力な上昇を示しました。CoinbaseとCircleがHyperliquidと提携すると発表したことで、Hyperliquidの人気はさらに高まりました。Coinbaseは、同プラットフォームの公式USDC資金パートナーとなると述べ、そのエコシステムに米国の大手暗号資産企業を加えました。
市場の反応は、規制問題がHyperliquidの評価と成長見通しの中心であることを示している。米国商品先物取引委員会（CFTC）からの正式な登録取得は、機関投資家のアクセス拡大に役立つが、より厳格な規制規定は、同プラットフォームがユーザーにサービスを提供する方法を変える可能性もある。
この議論は、米国の立法者がより広範な暗号資産市場構造に関する立法を推進している最中である。《CLARITY法案》最近搬家は、デジタル資産の証券および商品の規制方法を明確化することを目的としている。