中国は、許可なく本土で事業を展開する海外ブローカーに対して厳しく対応しました。中国証券監督管理委員会は、7つの他の政府機関と協力して、5月22日に不法な越境証券取引に対する一斉取り締まりを発表しました。
トリガー：2025年、中国から不正に流出した資本は推定1兆ドルに達した。これは2006年以降の記録で最大の年間流出であり、北京はもはやこれを容認しない境界を越えたと見られている。
ペナルティは重く、スケジュールは厳しいです
三大海外ブローカーが執行措置の主な対象となった。富途証券、タイガー・ブローカーズ（Up Fintechとしても知られる）、そしてロングブリッジ証券は、合計で人民元226億元（約3億3千万米ドル）の罰金を科された。罰金に加え、当局はこれらの企業の中国本土における不正収益の没収を命じた。
CSRCは、非準拠口座を2年以内に完全に清算することを義務付けています。既存のクライアントは現在保有している資産を売却できますが、新規購入は制限されています。
このキャンペーンの範囲は意図的に包括的です。規制当局は、クロスボーダー取引パイプラインのあらゆる段階、すなわちマーケティング、口座開設、実際の取引プロセス、および資金振替を対象としています。
影響を受けたブローカーの株式は、発表後に急落しました。
2022年のルールからの急激な強化
これは中国が跨境取引を規制しようとする初めての試みではない。2022年には、規制当局が無許可の海外プラットフォームでの新規口座開設を禁止し、既存のレガシー口座の継続利用を許可する規則を策定した。
その窓はすでに閉じられました。レガシー口座はもはやグランドファーザリングの対象ではありません。2年間の清算義務は、投資家に保有資産を解消するためのカウントダウン時計を提供します。2022年のアプローチが新規取引を抑制しながら既存の基盤を容認していたのに対し、今回のキャンペーンは既存の基盤そのものを完全に排除することを目的としています。
これは投資家とより広い市場にどのような意味を持つのか
中国国内でFutu、Tiger Brokers、またはLongbridgeを通じて保有資産を保有しているユーザーは、強制的なポジション解消に直面します。今後2年間でliquidateすることは可能ですが、これらのプラットフォームを通じて中国国内から海外市場にアクセスできる日はもうあとわずかです。
この特定の執行行動の文脈では、暗号資産またはデジタル資産に関する言及は一切見られません。
中国国内のブローカーおよび取引プラットフォームにとっては、この取り締まりが追い風となる可能性があります。投資家が海外のプラットフォームから排除される中、規制に準拠した国内ライセンス取得済みのサービスへの需要は高まるでしょう。
海外ブローカー自身にとって、その数値は厳しく、合計3億3千万ドルの罰金、不正収益の没収、および中国本土市場からの顧客の強制的退出は、中国向け事業ラインに対する存在の脅威を意味する。FutuとTiger Brokersは、中国の個人投資家へのサービスを軸に成長ストーリーを構築してきた。
機関間の調整、包括的なターゲティングパイプライン、および強制清算のタイムラインは、単一の注目を集める一斉摘発ではなく、持続的な執行を計画していることを示唆している。