BlockBeatsの情報によると、6月6日、チェーンアナリストのMurphyは、昨日BTCが60,000ドルの整数ラインを下回ったが、市場の損失と感情指標は同時に悪化していないと投稿した。現在、調整済み実現損失（EARL）の3日平均は11.3億ドルで、2月5日の数値と比較してほぼ半分に減少している。彼は、これはBTCが今後さらに下落しないことを意味しないが、価格がさらに下がったにもかかわらずEARLがさらに上昇していないことは、「底値期待」の標準的な構造であると指摘した。
EARLが市場のパニック度を示すのに対し、STH-RUL（短期保有者相対未実現損失）は新規投資家が抱える心理的圧力を示す。熊市進入後の下落期において、短期保有者はしばしば深刻な心理的限界に直面し、STH-RULは+5標準偏差を超えてシステム的危機を示す。その後、価格がさらに下落しても、STH-RULは通常、前期のピークを再び超えることはない。これは、資産が高損失ゾーンで既に転換され、新規買い手の取得コストが低く、市場の圧力が徐々に吸収されているためである。
マーフィーは、EARLとSTH-RULが現在、市場のパニックが拡大しているのではなく、消化されていることを示す一貫したシグナルを出していると考えています。価格は新安値を更新していますが、損失指標は同時に新高値を更新しておらず、これは底値の十分条件ではありませんが、歴史的に真の底値はほぼこの特徴を備えています。底値形成は、パニックの中でポジションが転換され、新規買い手の取得コストが十分に低くなるまで、繰り返し圧力と消化を繰り返すプロセスです。その時点で、価格は下落の動力を徐々に失います。