チェーンアナリスト、市場が恐怖を消化する中でBitcoinの底値構造を注目

火星財經の情報によると、6月6日、チェーンアナリストのMurphyは、昨日BTCが60,000ドルの整数ラインを下回ったが、市場の損失と感情指標は同時に悪化していないと投稿した。現在、調整済み実現損失（EARL）の3日平均は11.3億ドルで、2月5日の数値と比較してほぼ半分に減少している。彼は、これはBTCが今後さらに下落しないことを意味しないが、価格がさらに下落してもEARLがさらに上昇していないことは、「底値予期」の標準的な構造であると評価している。EARLが市場のパニック度を示すとすれば、STH-RUL（短期保有者相対未実現損失）は新規投資家が抱える心理的圧力を示す。熊市進入後の下落過程において、短期保有者は通常、深刻な心理的限界に直面し、STH-RULは+5標準偏差を超えてシステム的危機を示す。その後、価格がさらに下落しても、STH-RULは過去のピークを再び超えることは少なく、これは高損失領域で資産がすでに転換され、新規買い手の取得コストが低く、市場の圧力が吸収されているためである。Murphyは、EARLとSTH-RULが現在、市場のパニックが拡大するのではなく、吸収されているという一貫したシグナルを示していると述べている。価格は新安値を更新しているが、損失指標は同時に新高値を更新していない。これは底値の十分条件ではないが、歴史的に真の底値はほぼすべてこの特徴を備えている。底値形成は、繰り返し圧力と吸収を経て、資産がパニックの中で転換され、新規買い手の取得コストが十分に低くなるまで続くプロセスであり、その時点で価格は下落の動力を徐々に失う。