CFTC、無条件和解方針を撤回し、より柔軟な執行を目指す

重要なポイント：米国商品先物取引委員会（CFTC）は、被告が同委員会の主張を否定した場合に訴訟和解を阻止していた方針を撤回した。CFTCは、この方針が1998年に採用され、委員会が批判から身を守ろうとしているという誤った印象を生んでいた可能性があると述べた。マイク・セリグ委員長は、委員会がほぼ30年間にわたり、被告が同委員会の主張を公に否定しないことを約束しない限り和解を拒否してきたと語った。CFTCまたはSECの執行措置に直面した暗号資産企業は、この規則を言論の自由の制限と批判してきた。木曜日、CFTCは暗号資産取引所Geminiとの500万ドルの和解を無効化しようとし、セリグはこの事件が政治的に標的とされたと主張した。重要性：この変更により、被告が言論制限を受けずに執行措置を解決できるようになり、和解の摩擦が減少する可能性がある。## 市場センチメント：慎重なブルッシュ、規制由来。理由：CFTCが「否定禁止」和解方針を撤回したことで、暗号資産企業の執行和解がより柔軟になる可能性がある。## 類似する過去の事例：SECは5月にRule 202.5(e)を撤回し、被告がSECの主張を公に否定しないことに同意することを和解条件としていた規定を終了させた。SECは、この変更により執行和解の柔軟性が高まると述べた。（SEC）違いは、現在のCFTCの動きが証券執行和解ではなく商品執行和解に適用されることである。## 波及効果：和解方針は執行の手段であるため、和解条件が緩和されれば、規制機関の措置に直面する企業の法的不確実性が軽減される可能性がある。今後の和解が改定された方針のもとで迅速に進む場合、市場参加者は執行の影響をより制御可能なものと見なすようになるかもしれない。ただし、機関が特定のケースで依然として認容を求める場合、市場への影響はセクター全体ではなくケースごとに限定される可能性がある。## 機会とリスク：機会：今後のCFTCの和解が「否定禁止」条項なしで進む場合、迅速な事件解決は直接影響を受ける暗号資産企業にとって再リスク化のシグナルとなる可能性がある。リスク：CFTCが特定の和解で事実または責任の認容を求める場合、関与する資産への露出を減らすことで headline リスクを抑えることができる。