BlockBeatsの情報によると、6月6日、Ark Investの創設者であるキャシー・ウッドは、米国の最新雇用報告が堅調であったが、市場はこれを誤解していると投稿した。非農業部門の雇用者数は17万2,000人増加し、市場予想の8万8,000人を上回った。しかし、その後市場は売却に転じた。彼女は、市場が予想を上回る雇用と成長がインフレ加速を招くと仮定しているが、歴史的な経験はこの判断を裏付けていないと指摘した。現在の生産性の成長率は約3％、単位労働コストは約0.5％であり、これはインフレを伴う繁栄の特徴ではなく、生産性によって牽引される健全な成長であり、長期的にはインフレを低下させるものである。
3か月移動平均で見ると、原油価格は前年同月比で約55%上昇しているが、利回り曲線は依然として平たん化を続けている。これは、債券市場が、特にAIを含む技術革新がもたらすデフレ圧力というより強い要因を価格に織り込んでいることを示している。この圧力は、経済の複数分野における生産性の向上を開始している。イランの緊張緩和と原油価格の下落が実現すれば、インフレ率は今年末までにマイナス領域に入る可能性がある。
2022年、連邦準備制度理事会が主に供給要因によるインフレショックに対応して大幅に金利を引き上げたことは、歴史的な政策ミスであった。次世代の政策立案者は、この誤りを繰り返す意欲を未必に持つだろう。ARKの研究が正しいとすれば、今回の循環の次段階では、成長加速、インフレ低下、金利低下、そしてドル高という組み合わせが現れる可能性があり、これはイノベーション主導の株式と次なる生産性繁栄を牽引する技術にとって有利な環境を生み出す。