キャシー・ウッドは、スペースXの初取引日に5億2970万ドル分の株式を購入し、同時にテスラの株式を売却しました。両社はエロン・マスクが経営していますが、ウッドの信念は明らかに変化しています。
取引は6月12日、SpaceXのIPO日に発生しました。この日、株価は19%上昇し、マスク氏の純資産が初めて1兆ドルを突破しました。ARKはIPO価格135ドルでSpaceX株329万株を購入し、終値では5億2970万ドルの保有資産となりました。ARKは同日、TeslaをAdvanced Micro Devices、Rocket Lab、Roku、Baiduとともに減らしました。
なぜWoodがTeslaから離れようとしているのか
テスラは数年にわたりARKの核心銘柄の一つであり、ウッドは公にそれを擁護してきた。しかし、現在のEVメーカーは異なる状況に直面している：中国の競合他社が差を縮め、利益率が圧迫されており、マスクの政治的可視性が一部の買い手にとって負担となっている。
SpaceXは異なる提案です。そのStarlink衛星インターネット部門は、同社の唯一の収益性のある事業であり、急速に成長しています。ウッドは2023年末に最初にSpaceXを購入し、そのステークはARKの約10億ドルの内部ベンチャーフンドで最大の保有資産となりました。IPOによりARKは、公開市場でその確信を拡大する機会を得ました。
SpaceXの取引とそのリスク
5億2970万ドルの買いは、ARKの基準でも大きなコミットメントです。SpaceX はIPOを135ドルで設定し、初日には19％上昇して終了しました。
SpaceXは3月31日時点で累積赤字が413億ドルです。また、IPOの一般投資家向け割当は、提供総額の30％で、通常の3〜6倍です。
ARKのパフォーマンスコンテキスト
ARKイノベーションETFは今年の累計で1.61%上昇していますが、S&P 500は約9%上昇しています。過去12か月で、このファンドは約2億9400万ドルの純流出を記録しました。Morningstarの分析によると、2014年から2024年までの間に、このファンドは投資家の資産合計70億ドルを消滅させました。
ウッドのIPOへの賭けは一貫したパターンをたどっている。ARKは2021年の上場後にCoinbaseを購入し、最近ではCoreWeaveを購入し、それぞれ高確信度の銘柄に早期に露出することを狙っている。SpaceXは、その賭けの最大のバージョンである。
スペースXがその赤字を持続的な利益に変えるか、これがARKの次なる痛い教訓となるかは、市場が数年かけて答えを出す問いである。