仮想通貨市場がまた別の安値相場を経験している中、ARK Invest CEOのキャシー・ウッドによると、Bitcoinの最も厳しい下落は過去のものになりつつある可能性がある。
ウッドは、Bitcoinはもはや実験的な技術ではなく、成熟しつつある資産クラスであると主張する。彼女によれば、この進化は、市場が下落期にどのように振る舞うかを根本的に変えている。
最近のインタビューで、彼女は50％の下落ですら、今では異なるように見られていると指摘しました。以前のサイクルでは、85％から95％の下落が一般的であり、Bitcoinの変動率の一部として広く受け入れられていました。今日では、このような極端な損失が市場を定義しなくなる可能性があります。
「それが50％の下落であれば、それは勝利と見なされるでしょう」とウッド氏は述べ、Bitcoinが貨幣システムとして、また確立された金融資産としての役割が拡大していることを指摘した。
異なる種類のベアマーケットが台頭しています
最近のGlassnodeデータは、このシフトがすでに進行している可能性を示唆しています。
2021年に約69,000ドルでピークを迎えた後、Bitcoinは約15,600ドルまで約80%下落し、これは過去のサイクルと一致する動きでした。しかし、現在の下落局面は異なって見えます。
2025年10月に約126,200ドルに達して以来、Bitcoinは約52%下落しました。依然として大きな下げですが、過去の水準と比較するとその幅は明らかに小さいです。
アナリストたちは期待値の見直しを始めています。一部では、このサイクルでの最大修正幅が72％近くに達する可能性があり、潜在的な底値は約34,000ドルになると推定しています。これは広く予想されていた40,000〜50,000ドルの範囲よりも低いですが、過去の極端な下落とはまだ大きく異なります。
4月が転換点となる可能性があります
季節的なパターンも注目を集めています。
歴史的に、4月はビットコインのベアマーケット期間中に回復局面が始まることが多いです。この傾向が反転を保証するわけではありませんが、現在のサイクルに対する文脈を提供します。
3月はすでに安定の兆しを見せ、1.8%の小幅な上昇で5か月連続の下落局面に終止符を打った。この変化は控えめではあるが、売り圧力が和らぎつつある可能性を示唆している。
裏で実際に何が変わっているのか
より深い変化は、誰がBitcoinを保有し、どのように保有しているかにあるかもしれない。
長期投資家や機関投資家の割合が増加しており、市場のダイナミクスを変えてきています。これらの参加者は通常、より慎重に動くため、価格変動に慣性が生じ、極端な変動率が低下します。
類似の移行は以前にも起こっています。金本位制の終了後、金の変動性は低下し、パッシブ投資の拡大に伴い米国株式は安定しました。
Bitcoinは今、急激なブームとバブルのサイクルから離れ、よりゆっくりと持続的な市場動向へと移行している可能性があります。
その傾向が継続するなら、Bitcoinの未来は劇的な下落ではなく、より安定し、おそらくより予測可能になる進化によって定義されるだろう。