Castle Labs（@castle_labs）は、現在の暗号資産市場が深いパラダイムシフトを経験していると投稿した。収益抽出を優先する投機モデルは、収益志向の投資ロジックへと徐々に置き換わっている。 記事では、2026年以降、暗号資産市場全体が低迷し、多くの資産価格が継続的に下落し、ETFからの資金流出が続き、プロジェクトの閉鎖ラッシュが深刻化し、機関VCの投資姿勢が慎重になっていると指摘している。この転換の鍵となったのは、昨年10月の大規模な清算イベントと、ゴールドがビットコインを継続的に上回るパフォーマンスを見せたことによる市場の見直しである。 収益データ面では、DeFiLlamaに登録されている約5,700のプロトコルのうち、過去30日間で10万ドル以上の収益を生み出したプロトコルは3.5％に過ぎず、トークン保有者に実際に収益を分配しているプロトコルは1％にも満たない。記事では、Hyperliquid（HYPE）、Pumpdotfun（PUMP）、Tron（TRON）、Sky（SKY）、Jupiter（JUP）、Aave（AAVE）、Aerodrome（AERO）などの主要収益プロトコルのP/S比と保有者収益パフォーマンスを重点的に分析し、プロトコル収益とそのトークンへの価値還元能力が、投資家が銘柄を選別する際の核心的指標となっていると結論づけている。 機関化の傾向において、NYSE、Robinhood、BlackRock、Franklin Templetonなどの従来の金融大手
Castle Labs：暗号資産市場が投機から投資へシフト、収益とトークン報酬が注目を集める
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概要
Castle Labsによると、暗号資産市場は投機から投資へと移行しており、収益とトークン報酬が注目を集めています。2026年以降、価格は下落し、ETFには資金流出が発生し、プロジェクトの閉鎖が増加しました。これは2025年10月の清算と、ゴールドがBitcoinを上回ったことが原因です。恐怖と欲求インデックスもこの変化を反映しており、トレーダーたちはホットな話題よりもリターンを重視しています。DeFiLlamaのデータによると、5,700のプロトコルのうち3.5％のみが30日間で10万ドル以上の収益を生み出しており、1％未満のプロトコルがトークン保有者に報酬を支払っています。NYSEやブラックロックの関与が強まる中、Hyperliquid（HYPE）、Pumpdotfun（PUMP）、Tron（TRON）などのプロトコルは、収益とリターンの観点から注目されています。
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