著者：Jesse Hemson Struthers、BVNK CEO兼創設者
翻訳：佳歡、ChainCatcher
ステーブルコインに関して、現在広く一般的に言われているのは、それが新興市場の個人にとって通貨変動をヘッジする手段であるということです。これは確かに事実であり、重要ですが、これだけがすべてではありません。
今日、BVNKでは年間360億ドルの安定通貨取引量を処理しています。私たちはこの広大なエコシステムの一部に過ぎませんが、取引量のデータから、三段階の進化プロセスを示唆する興味深い傾向を発見しました。
これは2022年、証券プラットフォームとその一般投資家がアカウントにステーブルコインをチャージし始めたことに始まり、今日では企業級プラットフォームが自社製品にステーブルコインウォレットを組み込んでいるまでに発展しました。
360億データにおける三段階の進化
第1段階（2022-2024年）：証券会社の破局とモデルの検証
BVNKの最も初期の取引量はブローカープラットフォームから発生し、主な利用ケースは口座への入金です。一般投資家が安定通貨を口座に預け、いつでもどこでも株式、暗号資産その他の資産を取引でき、当社が自動的に法定通貨に換金し、プラットフォームと決済を行います。
この使用例は時として軽視され、「リアルワールド」のアプリケーションとは見なされないことがあります。しかし、それが意味するものを考えてみてください：国境を越え、24時間365日、即時決済。ブラジルのユーザーが日曜日の夜中2時に証券口座に資金を入金できるのです。これが資金移動の未来であり、しかし、その業界は十分に評価されていません。
2023年から2024年にかけて、このユースケースは当社の総取引量の約50％を占めていました。業界内では、BridgeやZerohashなどの企業が、Bitsoやtastytradeなどの顧客において同様の傾向を確認していることが公にされています。
第2段階（2024-2025年）：機関の継承とエコシステムの拡張
これは本当に興味深い段階です。大手決済サービスプロバイダーが、顧客向けにステーブルコイン決済チャネルを導入し始めています。dLocal、Worldpay、Thunes、Visa 以及其他公司。応用シーンは着実に拡大しています： merchant settlement、B2B 应付账款、资金库运营。
BVNKの使用例別年間取引高
2025年、B2B支払いは総取引量の44％を占め、チャージを上回って最大カテゴリとなりました。
注目すべきは、取引プラットフォーム上でPMF（製品市場適合）を達成した多くのステーブルコイン支払いサービスプロバイダーが、B2B支払い分野への拡大に成功していないことです。
この期間中、我々は複数の高成長ユースケースの飛躍的な成長も見ました。
最初はB2Cの給与およびフリーランス支出です。DeelやOntopのような企業は、BVNKのインフラを活用して、世界中の従業員、セラー、クリエイターにリアルタイムで報酬を支払っています。
二番目に、組み込み型ステーブルコインウォレットへの需要が急増しました。私たちの取引高は1年間でほぼゼロから34億ドルまで増加し、263倍の成長を遂げました。
フィンテック企業とグローバルプラットフォームは、ステーブルコインが支払いのためにのみ使用されるものではなく、製品にウォレット層として直接組み込むことができることを認識しています。私たちは、単純な「送信/受信」から、ステーブルコインをインフラとして活用する段階へと進んでいます。
これらの企業にとって、ウォレットを所有することは、顧客関係と価値の流れを制御することを意味します。
ステーブルコインの使用ケース別成長率
第3段階（2026年以降）：企業の注力とインフラ再構築
昨年、当社が導入した企業顧客は、過去すべての年を合計したよりも多く、2026年の顧客パイプラインはユースケースが明確に変化していることを示しています。
新規顧客の約4人に1人（23％）がデジタルドルウォレットの組み込みを要望しており、B2B支払い（新規顧客の32％）にほぼ迫っています。これらのウォレットは、数百万のエンドユーザーを背後に持つ、プラットフォームに組み込まれたグローバルな支払いインフラです。
2025年と2026年のユースケース別BVNK顧客数比較
プラットフォームにステーブルコインウォレットを組み込むことは、単に支払い方法が一つ増えるだけでなく、インフラを構築することです。市場プラットフォームがウォレットを組み込んだり、テクノロジー大手がプラットフォームにステーブルコイン支払い機能を内蔵したりする姿を見ると、企業がステーブルコインを、将来の資金移動と価値保存の基盤として賭けていることがわかります。
2026年、我々はさらに2つの新興ユースケースに対する需要の増加も見ました：
B2Cの安定通貨決済は、独立したアプリケーションシーンとなり（新規顧客の7％を占める）、主に高級品、旅行、大手テクノロジー企業が従来の支払い方法に加えて安定通貨決済オプションを追加しています。
B2Cの給与およびマーケティングプラットフォーム支出は継続的に増加しています（新規顧客の8%を占める）。
進化の背後にある必然性
証券プラットフォームは、安定通貨支払いの価値を最初に実証しました：ユーザーは基本的に暗号資産原住民（市場教育を必要としない）であり、初日からグローバルなカバレッジが必要であり、国際送金と比較して安定通貨の利点は即座に明らかでした。
しかし、同じ利点（高速性、グローバル対応、24時間利用可能）は、B2B支払い、B2C支出、そして現在の企業プラットフォーム内に組み込まれたウォレット体験にも適用されます。
また、BVNKのような2022年時点で既に早期のユースケースを大規模に実現したステーブルコイン決済インフラプロバイダーは、堅牢な運用能力とコンプライアンスフレームワークを蓄積しており、これらは今日の決済企業や企業が求めるものです。この実践的な実績が、その後のすべての発展の基盤となりました。
フライホイールはまだ動き始めたばかりです
市場全体の成長勢いは明確ですが、仍に初期段階であることを忘れないでください。
安定通貨は、支払いをより速く、より安価に、グローバルに相互運用可能にすることで、新たな市場の扉を開きましたが、その市場の規模は今日ではまだ正確に評価できません。
ウーバーの類比は非常に参考になる：その市場はタクシーだけではなく、移動が便利で呼び出せるようになってから生まれた膨大な移動需要である。
ステーブルコインも同様で、既存のユースケースを最適化するだけでなく、新たなアプリケーションシーンを生み出します。