Broadcomは、AI半導体の売上収益が前年同期比でほぼ3倍になった四半期を発表したが、株価は依然として急落した。
そのチップメーカーは、2026年会計第2四半期の売上高を221億9千万ドルと発表し、アナリスト予想の約222億7千万ドルを下回った。6月3日から4日にかけての取引時間外および前場取引で株価は13％以上下落し、ナスダック先物も引きずって下落した。
数字は矛盾した物語を語っている
総収益は221億9千万ドルに達し、2025年第2四半期の150億ドルから48％増加しました。AI関連半導体の売上は前年同期比143％増の108億ドルとなりました。調整済み一株当たり利益は2.44ドルで、2.40ドルの市場予想を上回りました。GAAPベースの純利益は93億1千万ドルに達しました。
収益の不足自体は狭く、220億ドルの売上高に対して約8,000万ドルの差でした。これは約0.4％の差です。
ガイドラインが崩れたところだ
Broadcomは第3四半期の売上高を約294億ドルと予測した。次四半期のAIチップ売上高見通し160億ドルは、163.6億ドルから172億ドルの範囲を想定していた投資家たちを驚かせた。
CEOのホック・タンは、 Broadcomの2027年売上予測を据え置き、投資家の不安を助長した。
グーグルの問題と競争圧力
収益報告後のコメントによると、Broadcomの最も重要なAIチップ顧客の1つであるGoogleは、サプライヤー基盤の多様化を検討している可能性がある。Broadcomは、GoogleやMetaのような企業向けにASICと呼ばれるカスタムAIシリコンの設計でニッチな地位を築いてきた。また、Broadcomが半導体製品ラインナップを拡大するにあたり、証拠金の希薄化に対する懸念もあった。
トレーダーが広範なAI半導体のテーマを見直したため、ナスダック先物は下落しました。
これは投資家にとって何を意味するか
収益は前年同期比で48%増加。AIチップの売上はほぼ3倍に。EPSは見込みを上回った。しかし株価は13%下落した。
変更のない2027年の見通しは注目すべきです。Broadcomが次期決算発表でこの数値を引き上げれば、今回の売却は過剰反応だったと見なされるでしょう。一方、数値が横ばいまたは下方修正されれば、AIインフラへの支出が現在の評価が想定するほど線形に拡大しないという懸念が正当化されることになります。