Boundary Financeは、同社が「ネイティブに検証可能な」ステーブルコインの構築を目的として、200万ドルのプレシードラウンドを終了しました。このラウンドはGalaxy Venturesが主導し、First Block CapitalおよびBlackWoodも参加しました。
2025年12月に完了したこの資金調達は、従来、信頼性の問題により暗号資産から距離を置いてきた機関投資家向けに設計されたステーブルコインであるUSBDの開発に充てられます。
Boundaryが実際に構築しているもの
USBDは、毎日のオンチェーン準備金監査を特徴としており、任意の日にでも、このステーブルコインを裏付ける準備金が実際に存在することを誰でも確認できます。これに対し、Tetherは数年にわたり、その準備金が完全に裏付けられているかどうかに関する質問に応じてきました。最終的に、Tetherはニューヨーク州検事総長と和解し、完全な監査ではなく、定期的な確認に合意しました。
そのステーブルコインは、リスク管理のためにデルタニュートラル戦略も採用します。これは、ポートフォリオを構成して、一方の方向への価格変動を他方の保有資産で相殺するヘッジ手法です。
USBDには、ステーブルコイン保有によるリターンを獲得したい投資家向けに、収益発生型のコンパニオントークンsUSBDも含まれます。オーバーコラテラライズドモデルにより、USBDは発行済みトークンの価値を超える準備金を保有し、市場の変動に対する追加的な安全弁を提供します。
コンプライアンス面では、Boundaryは製品に厳格なKYC（顧客確認）およびKYB（事業者確認）プロトコルを直接組み込んでいます。これは、暗号資産関連の取引に着手する前にコンプライアンス要件を満たす必要がある資産運用会社、ファミリーオフィス、機関投資家を対象に設計されています。
ロードマップと目標
Boundaryは2026年夏初めにEthereumメインネット上でUSBDをローンチする予定です。チームは2026年末までに総ロック価値を1億ドルに達成することを目標としています。
成長戦略は、資産運用会社やファミリーオフィスを対象とした私募に焦点を当てています。
このラウンドを主導した投資部門であるGalaxy Venturesは、2018年以来50以上の暗号資産プロジェクトに投資しています。
機関が現在ステーブルコインに注目する理由
ステーブルコイン市場は2030年までに3兆ドル規模に達すると予測されており、その成長の大部分は小売取引高ではなく、機関の採用からもたらされると見込まれています。
EUのMiCA規制はすでに実施されており、米国の議員たちはステーブルコインに関する特定の立法を推進しています。
過剰担保は本質的に資本効率が低いです。Boundaryは必要以上に準備金を保有することで追加のセキュリティを提供しますが、その一方で、証拠金比率が低いリスクの高いDeFiプロトコルと比較して、提供できる収益率が制限されます。