- ブラックロックは、ETHBにおいてETHの70～90％をステーキングし、運用報酬率を0.25％と提案しています。
- ETFはステーキング報酬の18%を取得し、四半期ごとに投資家に分配されます。
- コインベースとアンカージュが保管および取引サービスで指定されました。
ブラックロックは、提案されているステークドEthereum ETFがステーキング収益をどのように獲得し分配するかを説明する米国向け申請書を更新しました。SECに提出されたこの修正案は、投資家向けの手数料、保管、および分配について詳細を記載しています。この計画は、米国での上場が予想される製品の構造、タイミング、および運用をカバーしています。
手数料構造とステーキング割当
ブラックロックによると、修正された届出書はiShares Staked Ethereum Trust ETFを対象としています。このファンドは、Nasdaq Stock Market LLCでティッカーETHBで取引される予定です。注目すべきは、この届出書が運用コスト比率を0.25%と設定し、ステーキング報酬の合計の18%を割り当てていることです。
ETFは通常条件下で、保有するEthereumの70%から90%をステークすることを計画しています。ただし、償還、手数料、リスク管理のために一部のETHを流動性として保持します。一方、BlackRockのスポット製品ETHAはステークを含んでいません。
また、届出書には12か月間のスポンサー手数料免除が記載されています。免除期間後、資産が25億ドルまでのスポンサー手数料は0.12%となります。重要なのは、このスポンサー手数料はステーキング対価に適用されるステーキング手数料とは異なるということです。
保管、税務処理、および運用
更新された文書は、ステーキング報酬を収入として扱う最近のSECのガイドラインに従っています。したがって、この届出では、ステーキングが機関にとって税務の複雑さを軽減すると位置づけられています。ただし、現在のIRSの規則のもとでは、ステーキング報酬は依然として課税対象の収入です。
保管および取引に関して、申請者はCoinbase CustodyおよびAnchorage Digitalを可能性のあるプロバイダーとして挙げています。さらに、Coinbaseはプライム取引エージェントとして機能します。スポンサーは、セキュリティ、規制、または運用上の問題によりステーキングを一時停止する可能性があります。
ETHで得られたステーキング報酬は、ファンドの純資産総額（NAV）を増加させます。株主は手数料後、少なくとも四半期ごとに分配を受けます。サービスプロバイダーは追加の費用を課す場合があります。
シーディング、マーケットの状況、および関連アクティビティ
ブラックロックは、1株25ドルで4,000株に相当する10万ドルをトラストに投入しました。一方、報告によると、2026年初頭のEthereumのステーキング利回りは平均して年率3％程度です。手数料後、投資家のリターンはネットワークの状況によって異なります。別途、ハーバードは報告によると、IBITの株式を売却し、ETHAを購入して保有高を調整しました。同じ週に、ヴィタリック・ブテリンは、ウォールストリートの参加に伴う集中化リスクについて警告しました。