ChainThinkのメッセージによると、3月11日、ベライザントは、最近の貴金属市場の変動が激化しているにもかかわらず、金と銀の上昇トレンドはまだ終わっていないとし、新興需要が市場構造を再構築していると述べました。
ベライド・アメリカのiShares投資戦略責任者であるクリスティ・アキュリアンは、過去1年間で金価格が約75%上昇し、今年1月に初めて1オンスあたり5,000ドルを突破したと指摘した。また、銀は2025年に148%上昇し、今年1月にはさらに19%上昇した。その後、調整が発生したが、全体的な牛市トレンドは継続している。
彼女は、貴金属の上昇を後押しする主な要因として、全球的な政府債務の継続的な増加、地政学的不確実性による避難需要、および工業需要の増加を挙げている。現在、米国の連邦債務はGDPの120％を超え、日本、英国、フランス、カナダなどの主要経済体の債務水準も一般的にGDPの100％を超えており、貴金属の価値保存手段としての魅力を高めている。
需要側では、各国中央銀行が金を継続的に増備していることが重要な推進力となっている。データによると、世界の中央銀行は、採掘済み金の約20％を保有しており、2022年から2025年にかけて継続的に増備を続けている。2025年には、金の世界準備資産における割合が初めて米国債を上回った。
また、新たな買い手層も登場しています。たとえば、安定通貨発行会社のTetherは、約140トンの金を保有し、世界で33番目の金備蓄保有者となっています。
銀については、ベライゾンがその需要が工業用途と密接に関連していると指摘しており、消費の約60％が電子機器、太陽電池パネル、半導体などの分野から来ている。データセンターの建設、人工知能の計算能力需要の増加、および電気化の進展に伴い、銀の工業需要は今後も上昇し続けると予想される。
ブラックロックは、ポートフォリオに金と銀を同時に配置することでリスクを分散できると考えています。金は長期的な価値保存資産および防御資産として機能し、銀は経済拡張期や工業成長期においてより高い上昇弾力性を提供します。