BlockBeatsの報道によると、1月13日にブラックロック（BlackRock）は2026年のグローバル展望レポートを発表しました。レポートでは、AIインフラへの投資が非常に大規模であるため、「マイクロがマクロである（micro is macro）」現象が生じており、レバレッジの上昇や多様化の幻想といった課題をもたらしていると指摘しました。全体的にリスクを好む（pro-risk）姿勢を維持し、米国株式（特にAI関連銘柄）への過配分を示唆し、積極的投資の機会を好意的に見ています。
主要3つの投資テーマ報告：
マイクロはマクロである：AIの建設は少数の企業が主導しており、その資本支出の規模は、マクロ経済全体に影響を及ぼすほど巨大です。投資額は2025年から2030年にかけて5～8兆ドルに達する見込みで、2026年の米国の経済成長を支えると予測されています（投資による貢献度は歴史的な平均の3倍となる）。労働市場が冷え込んでいるにもかかわらず、依然として弾力性を保っている。しかし、収益が支出に見合うかどうか、そしてどの程度がテクノロジー大手企業に回流するかは不確実である。報告書では、AIがイノベーションを加速させる可能性があると指摘しているが、歴史的に見れば、150年間の主要な技術的変革はいずれも、米国の長期的な年2％の成長トレンドを打ち破ることはなかった。しかし、「成長ブレイクスルー（growth breakout）」というシナリオは、今や想像可能になっている。
レバレッジの上昇：AIの構築者は初期に巨額の投資を行ない、収益が後れることで、システムのレバレッジが上昇する。政府債務が膨らんでいることから、脆弱性が生じています。プライベートセクターの融資やインフラファイナンスを好むべきです。長期国債（米国債など）は戦術的にアンダーウェイトにすべきで、これは高レバレッジと資本コストの上昇が長期債に悪影響を及ぼすためです。
多様化の幻：大局的なトレンドが支配的である下で、伝統的な多様化配置は実際には集中投資になっている可能性がある投資家はリスクを能動的に保有し、投資ポートフォリオの柔軟性（代替計画Bの存在）を維持し、プライベートマーケットやヘッジファンドのユニークなリターンソースを追求すべきである。
報告書は特に指摘した。ブラックロックは、デジタル資産（特にステーブルコイン）を単なる投機対象ではなく、決済や支払いのインフラ（金融システムのパイプライン）として位置付けています。ステーブルコインは「デジタルドルのレール」と見なされ、もともと暗号資産ネイティブなツールであったものが、今や伝統的な金融とデジタル流動性をつなぐ橋渡しとして進化しつつあります。これにより、国際送金や決済などの分野にまで拡張され、特に伝統的なシステムが遅く・高コスト・断片化している地域においてその価値が高まっています。報告は、暗号化技術がマス・フィナンスに統合されつつあり、ステーブルコインが成熟しインフラストラクチャとして機能し、グローバルな流動性の流れを支え、従来の金融と重なっていることを示唆しています。