著者：Matt Hougan、Bitwise首席投資官
編集：Luffy、Foresight News
私は金融産業がチェーン上に移行することは避けられないと考えてきました。
ブロックチェーンは、資産を7×24時間年中無休で取引し、即時決済可能にし、従来のシステムに比べてコストを大幅に削減します。これにより、従来の株式取引所やT+1決済は古びて見えます。
しかし、私はいつも気になっていました：この転換は一体いつ起こるのでしょうか？また、どのような出来事が、このシステムを根本から変えるのでしょうか？
結局のところ、ほとんどの人々は既存のシステムの遅延を実感していません。私の叔父はCharles Schwabのアカウントで株式を購入する際、決済に1日かかることや、その背後にあるNSCC、DTCC、Cede & Coといった神秘的な機関の複雑なプロセスを気にはしません。購入して、株式がアカウントに表示されれば、それだけでシンプルでスムーズな体験です。
だから私は当初、暗号資産駆動の市場がエッジで成長すると考えていた。今後5〜10年間、それらは主に暗号資産ネイティブなユーザーと、伝統的な金融システムに完全に溶け込めない人々、たとえば全球の個人投資家が米国株を取引したいといった人々を対象とするだろう。最終的には、これらのシステムが十分に優れたものとなり、徐々に既存のシステムを置き換えていく。ニューヨーク証券取引所のような機関は、かつて屋内取引から電子化へ移行したように、段階的にトークン化市場へ移行していくだろう。
これは古典的なテクノロジーの物語だ：エッジを破壊し、その後コアを掌握する。私はこれに5年から10年かかると思っていた。
しかし、この週末で私は間違っていたことが証明されました。今、私はこれが誰もが予想したよりもはるかに速く進んでいることを確信しています。
この週末に何が起こりましたか
米国東部時間2月28日木曜日午前2:30、トランプはイランに対する攻撃を発表しました。この時間帯は、世界の金融市場にとって非常に特別で、ほぼすべての市場が休業中です。
- 米国株式市場は休場です
- 米国先物市場は休場です
- 主要な外国為替市場が休場です
- ヨーロッパ市場は休市です
- アジア市場は休場です
現在も取引が行われているのは、サウジアラビアやカタールなどの中東株式市場（日曜から木曜まで取引）のみですが、これらの市場は規模とカバー範囲が限られており、西洋の投資家の参加は少なく、対象資産も少ないです。
かつては、日曜日の午前に重大な地政学的ショックが発生した場合、投資家は日曜日の夜18:00に米国先物が開場するまで、市場の反応を待つしかありませんでした。しかし、この週末は私たちに示しました：今や、彼らには年中無休でグローバルに取引される暗号資産インフラへの移行という別の選択肢があるということを。
そして、この週末、彼らは実際にそうしました。
日曜日一整天、オンチェーン金融がグローバル金融の中心となった。特に、分散型取引所Hyperliquidが注目を集めた。同プラットフォームは、暗号資産および原油などのリアルアセットの永続契約を取引できる。
Hyperliquid の取引量が急増し、ブルームバーグは原油への空襲の影響を報じる際に、Hyperliquid 上の原油先物価格を直接引用し、それが最も参考となる価格であるとしました。これは偶然ではありません。Hyperliquid のネイティブトークン HYPE は週末に約30%上昇しました。私の見解では、これは投資家がその将来に先んじて投資しているように見えます。
しかし、Hyperliquid だけではありません。Tether が発行するゴールドトークン XAUT の 24 時間取引高は 3 億ドル以上に急増しました。Kalshi、Polymarket などの予測市場も取引高の新記録を更新しました。ビットコイン、イーサリアムなどの暗号資産も注目を集めています。
私の記憶では、これが初めて本物の意味で、暗号資産市場が「市場」となった瞬間です。
なぜこれが重要なのか
ヘッジファンド、銀行、または競争力を維持したいすべての投資家にとって、今や選択の余地はありません：安定通貨ウォレットを開設し、Hyperliquidで取引し、XAUTを理解し、トークン化株式を調査しなければなりません。
たとえあなたがやらないとしても、他の誰かがやるでしょう。
このトレンドは加速します。オンチェーン市場への参加における最大のハードルは、ウォレット、ステーブルコイン、Hyperliquid、Uniswap といったツールに慣れることです。一度使い方をマスターすれば、DeFi やオンチェーン金融のすべての新機能がすぐそばにあります。接触が探求を生み、探求が取引を生みます。
もちろん、誰かは言うでしょう：伝統的な市場でも可能だ！ナスダックは週5日、1日23時間の取引を導入している！7×24の取引を提供していないのは、誰も必要としていないからだ！
まあ、どう言おうと自由だ。当時、百視通もNetflixをこう評価し、マイクロソフトもiPhoneをこう評価した。
オンチェーン金融の転換は避けられない。そしてこの週末之後、私は確信する：その到来は、私たち誰もが想像するよりもはるかに早く訪れるだろう。