Bitwiseの最高投資責任者であるマット・ホーガンは、デジタル資産が反転投資としてますます注目される中で、「過酷な」仮想通貨市場はもはや「注目の的」ではないと述べた。
彼の最新のメモで、ホーガンは、価格が圧力を受け、モメンタムが薄れる中、暗号資産が投資家の関心を引きつけることに苦戦していることをはじめ、市場に影響を与える3つの要因を指摘した。
対照的賭けと明確さ
今年、Bitcoinは24%下落し、Ethereumは36%、Solanaは40%、XRPは32%下落しました。一方で、上場投資信託からは資金が流出し、現物取引高は数年ぶりの低水準まで落ち込みました。Houganはその弱さの一部を、AI株やロボティクス企業、SpaceXなどのプライベート企業など、人工知能関連の機会への投資家の関心の高まりに起因すると指摘し、ナスダック100指数が前年比で43%上昇していることを述べました。
Bitwiseの経営陣によると、AI取引の支配力が、感情に駆られたモメンタム投資としての暗号資産を、忍耐力、長期的視点、そしてファンダメンタルズへの注目を必要とする「対立的」な賭けへと進化させた。彼は、この転換が、投資家が収益により注目し、Hyperliquidのような明確なファンダメンタルズを持つプロジェクトを好む理由を説明すると述べた。
ホアンは、暗号資産が消え去るのではなく、報われる投資家やプロジェクトのタイプが変化していると述べました。彼が挙げた市場を圧迫するもう一つの要因は、米国で暗号資産の包括的な規制枠組みを確立することを目的とした提案中の市場構成法案である「Clarity Act」に関する不確実性です。この法案は最近、上院で一つの障害を乗り越えましたが、Bitwiseのエグゼクティブは、予測市場Polymarketが今年末までに承認される確率を55％と評価していると指摘しました。
彼が最近話したD.C.の内部関係者によると、可決の確率は5％から30％の間と推定されている。ホーガンは、この不透明さが機関投資家を後退させていると述べた。機関投資家は、急激に上昇しているAI関連の仮想通貨資産に資本を割り当てるか、重大な規制の逆風に直面しながら仮想通貨に投資するかの選択を迫られている。彼は、この不確実性が解決されるまで、大手仮想通貨資産が持続的な反発を経験することは難しいと主張し、さらに、解決そのものが結果よりも重要であると加えた。なぜなら、立法が可決されても否決されても仮想通貨は適応できるが、不確実性が続く限り繁栄することは困難だからである。
暗号資産の冬は終わりに近づいている？
全体を見渡すと、侯剛は、現在の下落局面が過去の暗号資産のベアマーケットとは異なると観察した。投資家たちはBitcoinへのシフトではなく、「信頼できるファンダメンタルズ」を持つ较小で未成熟な暗号資産へと移行している。彼は、大規模資産が下落する中で、Hyperliquidが1か月で73％、Zcashが50％、Stellarが44％上昇したことを指摘した。
ホアンは、このローテーションが、暗号資産がモメンタム主導の取引から離れつつある中で、ファンダメンタルズがより重要になっていることを示していると述べ、市場が「この冬の始まりよりも終わりに近づいている」可能性があると示唆した一方で、今後の数週間は依然として「苦痛が続く」可能性があることを認めた。
ただし、すべてのアナリストがホーガンの見解に賛同しているわけではありません。アナリストのドクター・プロフィットは、最悪の状況がまだ訪れる可能性があると繰り返し警告しています。彼は、Bitcoinが6万ドル以下でパニック売買段階に入り、2026年9月から10月の間に4万ドル～5万ドルの範囲で底を打つと予想しています。
一方、CryptoQuantのCEOであるキ・ヨンジュは、現在のベアマーケットが2027年初頭まで延長する可能性があると注意喚起した。
投稿 Crypto Is No Longer the ‘Belle of the Ball,’ Warns Bitwise’s Matt Hougan は最初に CryptoPotato に掲載されました。