Bitwiseは、欧州の製品ラインナップに新たに1本を追加しました。同資産運用会社は5月26日、Deutsche Börse XetraにCanton Network ETPを上場し、ティッカーはBWCCで、すべてCCトークンをコールドストレージで保有して裏付けしています。
この製品は、Kaiko CANTO Reference Rate LDNLF インデックスを追跡し、ISIN DE000A4ARTH9 を保有しています。実際には、ヨーロッパの機関投資家および一般投資家が暗号資産ウォレットを一切使用せずに、株式や債券を取引するのと同じ証券口座を通じて、Canton Network のネイティブトークンに投資できるようにします。
Canton Networkが実際に何を行うか
Cantonは、資産をトークン化し、取引情報を機密に保ったまま相互に取引したい金融機関向けに設計されたエンタープライズグレードのブロックチェーンインフラです。
Cantonを開発するDigital Assetは、2023年に同ネットワークを公に発表しました。同社の主張は相互運用性でした。異なるシステムを運用する銀行や資産運用会社が、Cantonを共有レイヤーとして使用することで、ネットワーク上の競合他社に機密データを暴露することなく、トークン化された資産の発行、決済、取引が可能になります。
ゴールドマン・サックス、BNPパリバ、ドイチェ・ボェルセ自体、およびブロードリッジは、初期段階でこのネットワークに参加することを約束しました。
CCは、このインフラを駆動するネイティブトークンであり、プラットフォームの拡大する機関ユーザー向けエコシステムにおけるネットワーク操作とガバナンスに使用されます。
競争的なレースが形になりつつあります
Bitwiseはここでの最初の市場参入者ではない。21Sharesは2025年11月17日に自社のCanton Network ETPを上場し、Bitwiseより約6ヶ月早く市場に投入した。この製品はティッカーCANTNで取引され、2026年5月上旬時点で約68万ドルの運用資産を蓄積していた。
21Sharesは、Nasdaq上でTCANというティッカーでカントンネットワークETFを米国に上場する予定です。
これは投資家にとって何を意味するか
BWCC製品を評価する投資家にとって、物理的裏付け構造は重要なポイントです。このETPの1単位は、合成デリバティブや先物契約ではなく、コールドストレージに保管された実際のCCトークンで担保されています。これにより、スワッププロバイダーによるカウンターパーティーリスクが排除され、保有者は基礎資産に対してより直接的な権利を有することになります。
流動性は別の懸念事項です。6か月後に資産運用総額（AUM）が約68万ドルにとどまっている既存の21Shares製品を踏まえると、Cantonへの露出に対する市場は依然として極めて薄い状況です。薄い市場では、バイ・アスクスプレッドが広くなり、取引コストが高くなり、対応するインデックスに対するトラッキングエラーが顕著になる可能性があります。
カントンの価値提案は、主要な金融機関が実際にトークン化の野心を実行に移すかどうかに完全に依存している。ゴールドマン・サックスやBNPパリバがネットワークへの「参加」を約束しても、数十億ドル規模のリアルアセット決済をそのネットワークを通じて処理することとは異なる。パイロットプログラムと本番規模の利用との間には、ほとんどの企業向けブロックチェーンプロジェクトで依然として大きな隔たりがある。