人がいれば物語もある。人が去れば、あなたは相手取引者すら見つからないかもしれない。
TAO が今日突然 15% 下落し、現在約 277 ドルで、さらに下落する傾向です。
価格が急落した原因は、公開書簡である可能性があります。
送信者はSam Dareで、Covenant AIの創設者です。Bittensorは現在、AI+Crypto分野で時価総額が最も高いプロジェクトであり、Covenant AIはそのエコシステムで最も重要なサブネットチームです。
先月、このチームは70人以上の貢献者の一般向けハードウェアを用いて、72Bパラメータの大型モデルCovenant-72Bを実行し、史上最大規模の分散型AIトレーニングを達成した。
一か月前、この出来事はTAOを暗号資産業界で最も注目されたナラティブにし、AIの光のような存在感を放った。
エヌビディアのCEO、ジェンセン・ホアンは公に称賛し、シリコンバレーの有名投資家チャマスはポッドキャストで言及。$TAOは1か月で90%上昇し、現在のベアマーケット環境において非常に目立っている。
しかし今日、サム・ダレはチームを連れてBittensorを去り、その物語の基盤をも崩した。
サム・ダレの公開書簡は長いが、核心的な主張は一つだけである：
Bittensorの創設者であるJacob Steeves（業界ではConstと呼ばれている）がネットワーク全体を一人で制御しており、分散化はただの見せかけである。
彼は手紙に一連の操作を列挙し、その中で最も厳しい二つの措置は、一つはCovenantサブネットの排出を直ちに停止し、チームの収入をゼロにすることであり、もう一つは対立中に大規模なトークン売却を行い、市場手段で相手を屈服させることだった。
本日同期上線した通報サイト「Tao Papers」は、より明確な証拠を提示した。同サイトが公開したチェーン上データによると、2023年から2026年の間にBittensorは合計41回のネットワークアップグレードを実施しており、そのうち38回は、Constが管理するインフラストラクチャから提案から署名、デプロイまで全てが行われた。残りの2つの署名者は、毎回数分以内に署名しており、公開された議論の記録は一切存在しない。
いわゆる三人の「ガバナンス委員会」は、実際には一人が決定し、二人が承認しているだけである。
公開手紙と通報サイトが同じ日にリリースされたことから、サムは臨機応変な行動ではなかったことが明らかである。
これに対応して、2か月前、Bittensorの創設者Constは、Opentensor Foundation（Bittensorの背後にある開発財団）のCEO職を辞任すると発表し、公式にはデセンタライズを推進するためと説明した。
同時に、Samがチームを率いて離脱すると発表した後、チェーン上データでは彼が保有するすべての37,000枚のTAOトークンを売却したことが示され、市場にさらにFUDをもたらしました。
これまでにConstがこの件について示した反応は、Covenantの離脱が、どのチームにも依存せず自動的に動作するサブネットを生み出す上で逆に良いことだという一言だけである。
サム・デアが挙げたその主張については、一字も応答していない。しかし、論争であろうと貢献であろうと、すでに市場に価格反映されている。
3月、$TAOは約170ドルから337ドルへとほぼ2倍に上昇しました。The Blockの報道によると、Covenant-72Bのリリース後2週間でTAOは50%以上上昇し、全体の90%の上昇幅の中で最大の単一の触媒となりました。
CovenantAIはTemplar、Basilica、Grail（sn3、sn39、sn81というサブネット）と連携しており、サブネットトークンはステーキングメカニズムを通じてTAOと連動しています。Covenant-72Bの発表後、サブネットトークンは最大400%上昇し、TAOもそれに連動して上昇しました。
したがって、TAOを購入する人々は表面上、数百のサブネットを持つ分散型AIネットワークを購入しているが、価格構造は別の話をしており、上昇のほぼ半分が1つのチームに集中している。
成功もCovenantによるもの、失敗もCovenantによるもの。この言葉は今日、多くの人に引用されたが、大半の人はその表面的な意味しか見ていない。
より注目すべきは、125のサブネットを持つと謳うネットワークが、価格上昇時はわずか数つのサブネットで押し上げられ、下落時は同じ数つのサブネットのドラマで圧力をかけるという点である。この2つの市場行情において、それ以外のサブネットはほぼ存在しないように見えた。
ビットテンソルの分散型ナラティブは3年間販売されてきたが、価格構造は常に中央集権的に見える。この対立自体のどちらが正しくどちらが間違っているかは、筆者にとって重要な点ではない。
どのエコシステムにもスターチームが存在し、どのスターチームも去る可能性があります。
難しいのは、あなたがこのことをどう対処するかです。
ベアマーケットで暗号プロジェクトのチーム間の対立は珍しくない。市場にホットな話題が欠けるとき、あるプロジェクトが値上がりするかどうかは、語れる物語があるかどうかにかかっている。Covenant-72Bは今年最高の物語の一つであり、黄仁勲が賛同し、TAOは2倍に跳ね上がり、コミュニティの誰もが、分散型AIがついに実力のあるプロジェクトを生み出したと考えている。
しかし、ナラティブ駆動の上昇には天然の問題があり、ナラティブを築く者が、そのナラティブを崩すこともできる。上昇時は暗号通貨の光だが、下落時はチームが逃亡する。TAOを購入した人にとって、あなたが得た90％と今日失った15％は、同じ源から来ている。
これはおそらく現在の暗号資産投資における最も現実的な課題である。価格は、いつ現れるか分からないナラティブに常に左右され、そのナラティブは特定の重要な人物に依存している。
人がいれば物語もある。人が去れば、あなたは相手取引者すら見つからないかもしれない。