ウォールストリートのアナリストたちは、BitGoがフルサービスの機関向け暗号資産金融分野への進出を通じて、長期的な成長を促進するとともに、伝統的金融企業からの買収対象として注目される立場を築くと見ています。
株式に買い評価を付けているコンパス・ポイントのエド・エンゲル氏は、同社のサービスが、クライアント向けに暗号資産製品を提供したい従来の企業にとって魅力的である可能性があると記した。
「私たちは...BTGOを、暗号資産分野へ拡大するウォールストリート企業にとって理想的なM&Aターゲットと見なしています。BitGoは、従来のプライムブローカーに統合できる一連のサービスを提供しており、新規参入企業はBitGoを取得することで、これらのソリューションを顧客に提供できます」とアナリストは記しています。
BitGoは、今年最初に上場したデジタル資産企業の一つであり、主に機関クライアントを対象にデジタル資産の保管およびセキュリティサービスを提供しています。このIPOは、一般の株式投資家が暗号資産インフラに直接投資できるようになる最初の事例の一つであり、BitGoは、より多くの金融機関がデジタル資産分野に深く進出する中で、従来の金融とデジタル資産を結ぶ橋渡し役となりました。
エンゲルは、インフラストラクチャー関連のビジネスがさらなる上昇の可能性を秘めている点の一つであると指摘し、投資家がBitGoのコアな保管業務に過剰に注目している一方で、同社の「主要サービスのクロスセールス機会」に注目が向けられていないと述べました。アナリストは、BitGoをGalaxy（GLXY）やCoinbase（COIN）のプライムブローカー業務と比較し、Galaxyの取引当事者あたりの平均収益が「BitGoの約6倍」であることを挙げ、同社がサービスを拡大できれば、BitGoには大きな上昇余地があると指摘しました。
同社の競争優位性と買収可能性は、ウォールストリートの他の少なくとも1つの投資銀行のアナリストにも共有された。
「当社はBitGoの競争優位性は堅固であると考えますが、より重要的是、大手Tradfi企業がこの市場に迅速に参入するための魅力的なタイム・トゥ・マーケット資産となり得ると考えています」とCanaccord Genuityはノートで述べました。このアナリストは、株価の目標値を15ドルとし、買い評価を維持しています。
BitGoの買収可能性には先例がないわけではない。
2021年5月、ギャラクシー・デジタルは同社を12億ドルで購入することに合意したが、その後、ギャラクシーはビットゴーが7月末の締切までに財務諸表を提供しなかったとして、取引を断念した。株式が公開されているため、これらの懸念はもはや問題ではない可能性がある。
BitGoの株価は、同社が1月のIPOを1株18ドルで設定して以来、40％以上下落し、現在は約10.26ドルで取引されています。一方、BitcoinBTC$67,701.60は今年に入って約24％下落し、Galaxyは約9％、Coinbaseは広範な暗号資産市場の売却圧力を受け、ほぼ30％下落しました。
IPOでは企業の価値が20億ドルと評価されましたが、最近の売却後、株式の時価総額は現在約12億4千万ドルとなり、ギャラクシー取引の失敗直前の評価額に近づいています。
しかし、CanaccordはBitGoの不振を市場の過剰反応と見ています。「BTGO株は、短期的な損益の動向の弱さでは説明できないほど過剰に反応している」と、同投資銀行のアナリストは株式を擁護して述べました。
FactSetのデータによると、BitGoの株式をカバーしているアナリストは現在10人で、そのうち9人が「買い」、1人が「ホールド」と評価しています。アナリストの目標株価は1株あたり$12～$18の範囲であり、これは現在の価格から17％～75％の上昇可能性を示しています。
詳細はこちら：Crypto M&A Heats Up as Big Banks and Fintechs Race to Scale